证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。P华西证券证券研究报告|公司点评报告模、安全系统等，积极布局塑料电子模块、铜排、汽车天窗导轨等新能源细分领域，我们预计单车配套价值有望由平均300400元提至过千元。中标铁路集装箱，拓品类增厚业。根据公司2022年12月公告，公司以打包方式（即整箱采购方式）通过了金鹰重工公司(实际控制人是中国国家铁路集团有限公司)的铁路专用集装箱物料项目的招标审核，中标金颜为5.87亿元，预计2023年达到交付状态，基于汽车业务积累的成熟稳定的冲压、悍接和装配技术，首次成功突破国铁集团的供应商认证，有望增厚公司未来的业绩。公司作为汽车座椅骨架龙头，在电动智能重塑整零关系的大趋势下，有望凭借性价比和快速响应能力加速抢占份颜：同时公司积极拓展新客户和新品类，有望迎来量价齐升，打开中长期成长空间。考虑到下游车企竞争加刷，雏持盈利预测：预计公司23-25年营收由为21.86/35.91/47.08亿元，归母净利为1.53/3.07/4.29亿元，EPS为1.91/3.83/5.36元，对应2023年6月19日收盘价40.82元，PE分别为21/11/8倍，维持“买入”评级。风险提示汽车销量不及预期、座椅骨架市占率提升不及预期、竞争加剧、原材料价格波动风险、定增进展不及预期等。盈利预测与估值2021A2022A2023E2024E2025E8271,1222,1864,70835.7%31.1%7046153307423-13.25233.5%39.8%13.2%15.0%15.9%157%0.880.571.913.835.36ROE21.3%46.3971.6121.4010.657.61资料来源：公司公告，华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2