WANLIAN SECURITIES证券研究报告引银行正文目录12023年下半年宏观经济及政策展望.32下半年资产质量或将保持稳使52.1宽松环境下，资产质量相关的各项指标持续向好522若温和复苏持续，资产质量预期整体保持稳健…783.1规模稳健扩张，有力的支持实体经济需求83.2净息差持续收窄，存款成本调降稳定净息差.93.3中间业务收入逐步修复12134.12023年上半年，板块内明显分化…134.22023年下半年，经济弱复苏，板块配置正当时…5风险提示15图表1：限额以上企业商品零售额累计同比（单位：%）3图表2：各项固定资产投资完成颜累计增速（单位：%）4图表3中期借贷便利0ML刊变动趋势（单位：%）4图表4：商业银行关注率和不良率变动趋势（单位：%）5图表5：关注类贷款、不良贷款和各项贷款增速对比（单位：%）5图表6：年度不良新生成数据变动趋势（单位：%）图表7：商业银行拨备覆盖率（单位：%)6图表8：各子板块拨备覆盖率（单位：%）6图表9：各季度居民贷款新增规模（单位：亿元）7图表10：实体经济部门杠杆率（单位：%）8图表11：人民币贷款余颜同比增速（单位：%）8图表12：各季度对公和零售贷款新增规模占比（单位：%）…9图表13：商业银行净息差变动趋势（单位：%）9图表14：金融机构人民币贷款加权平均利率（单位：%）图表15：金融机构季度新增人民币贷款结构（单位：%）10图表16：住户和企业定期存款的占比持续上行（单位：%)11图表18：2022年末各家银行手续费收入贡献度对比（单位：%）12图表19：2022年手续费净收入占营业收入的比重（单位：%）13图表20：板块加权PB估值（单位：倍）13图表21：个股市场表现（单位：%）.14第2页共16页