民生证券MINSHENG SECURITIES行业点评/银行》释放逆周期调节信号，强化市场信心。“稳增长”加码发力，全力支持实体。6月9日，人民银行行长易纲表示，“人民银行将继续精准有力实施稳健的货币政策，加强逆周期调节，全力支持实体经济”。本次降息或为货币政策回到逆周期调节的体现，后续或将伴随稳增长政策“组合拳”落地。一揽子政策有望出台，经济预期有望更加积极。6月16日，国务院常务会议研究提出了推动经济持续回升向好的一批政策措施，且会议上还强调“具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应”。投资建议：靴子落地，底部已现，稳增长序幕拉开LPR报价调降对银行净息差冲击有限，且存款挂牌利率下调一定程度可对冲其影响。而本次LPR调降更重要的是其所释放的逆周期调节信号，降息后续有望接续跟进稳经济政策“组合拳”，稳增长序幕拉开，带来更为积极的经济预期。从银行视角而言，息差冲击较小，但有望在经济复苏中获取资产质量的好转。看好银行板块，维持“推荐”评级。》风险提示：宏观经济增速下滑；政策力度不及预期，测算过程存在误差。图1：LPR报价历史走势5.0%一LPR:1年4.5%4.0%3.5%80-0202资料来源：wind,民生证券研究碗本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告