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中泰证券ZHONGTAI SECURITIES公司点评单位：百万元单位：百万元20222023E2024E2025E20222023E2024E2025E5731,1981,4671,7973,1703.9944,8905.99038485972营业成本2,6223,2923,9944,892应收账款9621,1811,4061,705税金及附加13162024预付账款46782840545837311,087管理费用1051281521500000研发费用135150186204其他流功资产8811113616732851131282,2493,253.9624.8366000其他长期投资33415037000长期股权投资000000001,7032,0852,242-600041951961971922000无形资产126145162178293284377538其他非流动资产399447486517营业外收入002,6743,0523,3943,707营业外支出50004,9236,3277.3568,5422892843775385761,3051.5451,678所得税-22000486610740906311284377538应付账款1,1001,6762,0530001000031128437753713172125NOPLAT345369490666其他应付款1212EPS(按最新股本掉薄)1.421.802.393.41一年内到期的非流动负11211211211279941091083,5314,2154,89520222023E2024E2025E6856856850039.0%26.0%22.4%22.5%30330330330353.0%15.132.7%36.0%989989989989125.4%26.%42.7%负债合计3,3695,2045,884归属母公司所有者权益1,5501,8022,1472,65317.3%17.属18.3%18.3%5569.8%7.7%9.0%1,5541,8072,1522,659ROE20.0%17.5%20.2%4,9236,3277,3568,542ROIC11.0%10.8%12.9%单位：百万元68.4%70.7%68.9%20222023E2024E2025E107.9%133.1%122.9%104.5%5816287889720.90.90.91.05806137709770.70.70.70.8-173-149-156-200-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分
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