国金证券公司深度研究内容目录一、消费电子自动化设备龙头公司，营收稳定增长…51.1业务布局：横纵深入，完善产品矩阵，多元布局数字化装备赛道...512公司股权结枸高度集中，实控人特股比例高…13公司营收稳定增长，定向增发积极扩充产能.…二、消费电子设备：紧贴北美A客户，可穿戴设备有望带来增量需求…102.1消费电子行业景气度持续下行，智能制造设备需求增量来自产品创新及产线升级..·102.2公司紧贴北美A客户及其产业链，柔性产线及产能迁移带来设备增量..122.3差异化竞争下，公司营收规模体量大且保持稳定增长态势..13三、新能源设备：行业景气度雏持高位，积极布局换电设备抢占市场先机·163.1重卡换电成为新能源主流选择，“骐骥”落地带来重卡底盘换电设备需求新机遥.·163.2依托注液机、高速切叠一体机技术优势，拓展海内外龙头客户带来锂电设备订单增量..20四、其他设备：半导体设备研发进展顺利，核心零部件有望与主业协同发展…244.1共晶贴片机与01检测设备顺利通过验证，有望打开公司新一轮成长曲线.·2442苏州灵猴机器人公司作为公司核心零部件布局阵地稳步发展.…55.2投资建议及估值..27六、风险提示28图表目录图表1：公司发展历程.…5图表2：公司处于智能制造行业的下游自动化设备板块.…图表3：公司在工业自动化领域多元布局、深入发展……图表4：公司在消费电子领城和新能源领城的主要客户…7图表5：公司实控人为吕绍林、程彩霞夫妇，合计持有公司约60.24%股份..…图表6：2017-2022年营业收入CAGR达19.3%..8图表8：2022年公司收入结枸情况……图表9：公司分业务营业收入情况…图表10：公司毛利率与净利率稳中有降.图表11：公司毛利率略低于行业可比公司均值水平.…9图表12：三费情况整体把控良好.…9图表13：公司研发费用率略低于行业可比公司均值.·2