德邦证券行业周报建筑材料压需求后续释放动力不足，为延续地产复苏进程。市场预期后续更多核心城市地产放松政策或出台，6月以来青岛、大连、福清等地已陆续出台放松政策。房企独资端方面，上周招商蛇口股权独资重组资产项目落地，也意味去年1月以来“第三支箭”股权融资放松实质施行。我们认为，当前下游房企融资环境边际改善以及需求政策放松预期下，市场对地产链后续情绪或有所改善。本轮修复核心城市改善性需求仍然为住房销售重要需求支撑，地产链后端建材品将持续受益于住房销售需求相呼应。从一季报情况来看，部分消货建材企业业绩依旧承压，但消费建材龙头企业依然具备较强的经营韧性，尤其是零售端渠道占比较多转型较快的龙头企业，随着地产销售拐点出现，板块有望迎来全面复苏，四/五月偏后端订单需求表现已预示弹性。我们依然看好C端家装渠道的需求复苏，预计23H1C端渠道占比较高的消货建材企业整体出货优于B端为主的企业，建议关注零售占比业务较高的兔宝宝、伟星新材、蒙娜丽莎、三棵树、北浙建材等，以及将C端作为今年重要驱动力的东方雨虹，在中期23H2新房恢复趋势更为骑定的背景下，建议关注业绩修复弹性较大标的科顺股份、青鸟消防等。。玻纤：价格基本做底，静待扬点来临。根据卓创资讯，5月末玻纤行业库存约78.3万吨，环比4月提升18万吨，前期新增产能陆续投产以及阶段性出货放缓，部分厂家库存有所增加，但热塑及风电订单回暖，我们认为，行业逐步进入去库阶段，价格基本触底，静待行业迎来触底反弹。我们认为，2023年玻纤供需两端有望好转，周期上行期有蔓展现顺周期特性：1)供给端，2023年行业新增产能有限，23H1新增产能多以前期冷修复产为主，个别晰建产线点火时问有望推迟：2)需求端，玻纤下游三大应用领域为风电、建筑建材、汽车领域，Q1处于传统淡季需求相对疲弱，风电22年招标量大增，23H2新增装机有望发力，建筑基建领域伴随房企供给端政策和“保交楼”政策推进落地，房企项目资金压力有望缓解，竣工端存向好预期。我们认为，2023年顺周期的玻纤需求或迎复苏，而国内渐增产能有限，供需有望重回紧平衡，年中有望迎来新一轮景气周期，建议关注。水泥：本周价格整体延峡下摩楚势。随着高温雨水天气增多的影响，本周水泥价格环比回落，供给端，熟料库存有一定起伏，总体库存仍然处于高位，供应压力没有缓和：需求端，进入68月份小淡季，需求边际走弱，供需格局承压下，需求边际走弱：成本方面，燃料价格有一定上涨，成本略有上升表现，但对水泥价格没有影响。我们认为，2023年形响水泥需求的两条主棍地产及基建或出现边际利好：1)地产政策持续放松预期不变：供给端政策应出尽出，房企现金流有望得到实质性改善，需求端政策集中于维护合理的购房需求，降低购房成本以支持刚需和改善性需求，5月新房及二手房销售环比持续走弱，基本面下滑有望推动政策预期。2)基建作为政府托底经济的手段之一，2023年有望再次发力：截至5月底，地方新增专项债发行规模已达到2.03万亿，由于国务院要求6月底前全年新增专项债基本发行完毕，并力争在8月底前基本使用完毕，预计6月新增专项债发行规模将超过1万亿，创近年来新增发债规模渐高。我们认为，地产与基遮链仍是稳经济的重要一环，后续需求有望持续恢复，低估值、高分红的水泥板块将最受益。遮议关注龙头海螺水泥、单渐水泥及弹性标的上峰水泥。环比持平，截至本周五国内碳纤维市场均价约为118.7元/千克，其中大丝束均价975元/千克已跌破百元以下(T30048/50K已至90元/千克).小丝束均价140元千克(T70012K约170元千克)。当前下游需求仍然弱势，需求尚未完全释放，行业库存压力凸显，但价格下碳纤维企业利润承压，后续价格持续下降空间不大。我们认为，碳纤维价格下降是渗逢率提升的必经之路，23年价格多次阶梯式市场持峡》透，短期行业扰动下，23年建议关注3条投资主战：1)主线1：通用级与高性能碳纤维竞争分化，高性能韧性更强，行业产能过剩主要集中在T300大丝束通用级碳纤维领域，重点关注：中复神膚一高性能碳纤维龙头，成长骑定性强：光威复树一一高性能碳纤维新产能放量在即：2)龙头竞争优势突出，规模及工艺壁垒助力周期穿越，两大龙头竞争市扬有所差异，重点关注：中复神229请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明