证券研究报告1、最新报告摘要1.1、三门核电签约全国最大核能供汽项目，运营商收益率有望提升-行业周报分析师：杨阳S0350521120005联系人：钟琪S0350122020016投资要点：本周重点关注：6月21日，三门核电与台州市海投集团等签约全国最大的核能供蒸汽项目。项目规划供汽规模1800吨小时，计划2026年底建成。"十四五”以来，我国在核能供汽、供热、海水淡化和制氢等综合利用领域纷纷涌现一批示范项目。对比来看，核能供热供蒸汽当前更具经济性，且相较纯发电收益更佳。根据我们测算，在工业蒸汽价格分别为240/280320元/吨的情况下，以田湾核电5号机组为例，纯供汽年收入分别为75.1/87.7/100.2亿元，远高于同等容量机组纯发电收入的38.5亿元。随着核能供热供蒸汽模式的推广，核电运营商收益率有望提高。本周行情回顾：行业方面，本周沪深300股价涨跌幅2.51%，申万公用事业板块股价张跌幅+0.07%，申万电力板块股价涨跌幅+0.15%，申万燃气Ⅱ股价涨跌幅-0.70%；个股方面，本周49只个股上涨，75只个股下跌，张/跌幅最大的个股分别为广安爱众(13.07%)恒实科技(-7.88%)。行业重要动态：国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据，截至5月底，全国风光装机容量同比+12.7%/+38.4%;财政部等三部门延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，2024-2025年新能源汽车免征购置税；国务院印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，推动车联网、车网互动、源网荷储一体化、光储充换一体站等试点示范；浙江省能监办进一步细化第三方主体参与电力辅助服务，尤其是削峰辅助服务的市场机制。公司重要动态：华润电力上市委员会已同意其分拆及A股上市，预期分拆公司将于2023年下半年向深圳证券交易所提交A股上市申请：川能动力向东方电气发行股份购买其持有的川能风电20%股权，交易作价12.94亿元；拟向明永投资发行股份购买其持有的川能风电10%股权及川能风电下属美姑能源26%股权和盐边能源5%股权，交易作价9.72亿元；太阳能拟投资建设察布查尔县电化学储能+市场化并网光伏发电一期300兆瓦项目，规划投资总额约17.08亿元。投资建议：核能供热供蒸汽相较纯发电收益更佳，随着模式推广，核电运营商收益率有望提高，维持行业“推荐”评级，建议关注核电运营商标的中国核电，中国广核。风险提示：核能综合利用项目建设不及预期；工业蒸汽、热力等产品价格波动；宏观经济变动风险；原材料请务必阅读正文后免责条款部分2