山西证券股份有限公司SHANXI SECURITIES CO.,LTD.宏观策略研究/研究报告表2：行业观点&金股推荐理由行业名称：汽车本月推荐金股：多利科技(001311.SZ)行业观点：行业价格指数、库存系数和产销量均已经开始改善，最坏的时候已经过去。我们看好下半年行业景气度回升，因此上调行业评级至“同步大市-A”,主要推荐有利于降低成本的一体化压铸产业链和智能汽车产业链。推荐理由：1.充分受益于新能源汽车产业的高速发展，2022年上半年前两大客户特斯拉和理想的营收占比分别为44.56%和12.34%；特斯拉和国内造车新势力产销量的快速增长有利于促进公司业绩保持较高增速；2.一体化压铸具有减轻车身重量、提高效率、降低成本、增加整车安全性等优点，未来将会得以大规模应用。公司为转型一体化压铸业务的新秀企业，且下游重点客户产销增速较快，因此具有较高的投资价值。3.我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.326.80/8.86亿元，同比增长19.1%27.9%30.3%,对应于2023年6月28日盘后市值规模106亿元的PE分别为19.915.6/12.0倍。维持“买入-A的投资评风险提示：汽车产销量增长低于预期，新业务开拓不及预期，原材料价格大幅波动的影响，行业竞争加剧的风险。分析师：陈振志行业名称：农林牧渔本月推荐金股：海大靠团(002311.SZ)行业观点：1、端午节后，受下游消费需求不振和供给压力的影响，国内生猪价格出现下行。此前，生猪产业业内对6月中下旬猪价回升抱有预期。在预期落空后，业内对后续猪价走势比前期显得更为悲观。这种悲观预期也逐渐反应在仔猪价格走势上。近期仔猪价格出现明显下跌趋势，局部地区的仔猪价格已经跌破成本线。在经历2021-2023年3个亏损期的持续资金消耗后，生猪养殖行业的整体负债率已经处于历史较高水平。根据同样经历3个亏损期的2013-2015年经验，随着行业资金链紧张，越往后亏损期的产能去化幅度可能越大。根据能繁母猪对应的供给周期，预计最近猪价仍将持续磨底和亏损，后续产能去化或可能进一步深化。2、由于去年上半年受到畜禽产品价格低迷和上游饲料原料价格大幅上涨的影响，饲料行业业绩处于低谷，从而使得2023年H1同比业绩基数较低，同比增长潜力较大。3、白羽肉鸡行业目前处于行业周期底部，在上游饲料原料价格压力趋缓、行业供需格局改善等因素共同驱动下，基本面有望进一步趋好，PB估值处于历史底部区域的优质公司已经具备配置价值。推荐理由：1、在上游大宗原料价格压力趋缓、下游总体需求回暖、以及去年低基数等多因素驱动下，我们认为饲料行业2023年景气度或优于2022年；2、从业绩同比趋势来看，公司2023年H1的同比业绩基数较低，具有较大的增长潜力，且年度业绩有望进入回升期：3、近期逐渐进入水产饲料销售旺季；4、目前股价对应2023年PE估值处于历史底部区域：5、公司董事会审议通过了《2023年员工持股计划（草案）象，如果最终获得股东大会审议通过，则有助于提升员工业务拓展的积极性，利于业务目标的达成。风险提示：疫情反复导致运输不畅风险、养殖疫情风险、原材料涨价风险、自然灾害风险。行业名称：纺织服装本月推荐金股：周大生(002867.S7)行业观点：纺织服装：纺织制造板块，国际运动品牌23Q1营收增速分化，On Running、Asics、Lululemon23Q1营收增长迅猛，Puma、Nke等品牌营收增长稳健，而VF、Adidas相对承压，各国际运动服饰公司期末库存基本保持连续两个季度环比下降，建议持续跟踪订单改善情况，继续关注华利集团、申洲国际；品牌服饰板块，5月纺织服装社零同比增长17.6%，5月单月21-23请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明