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公司研究报告/明阳科技(837663)目录1国家专精特渐新“小巨人”，汽车座椅核心零部件引领者…11公司股权结构稳定，重视自主研发实力…12产品技术较为成熟，矩阵丰富而有梯度…31.3业绩保持稳健增长，盈利能力持续增强…52.1国家产业政策助力扶持，汽车座椅行业快速发展…72.2下游乘用车产销恢复，2025年我国汽车座椅市场将破千亿元92.3竞争格局较为集中，世界汽车产业转移促进国产替代逻辑演绎…113.1产品性能优势显著，盈利能力强劲1132深度绑定华城汽车、产品应用于多家知名车企…1233核心技术壁垒高筑，募投项目持续加码产能提升134.1盈利预测…154.2相对估值…165风隆提示…请务必阅读正文后的重要声明部分

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