招商银行快评号外第572期（2023年6月28日)最后是利润率，5月边际改善。1-5月利润率为5.19%，较去年同期下降1.28pct,但较1-4月提升0.24pct,今年以来累计上行0.59pct。但当前利润率仍处于历史低位，反映企业成本及费用压力较大。1-5月企业每百元营业收入中的成本为85.29元，较去年同期高0.87元；每百元营业收入中的费用为8.31元，较去年同期高0.43元。二、结构：持续分化，中游装备制造利润占比提升从利润增速看，三大行业表现分化。1-5月采矿业和制造业利润分别下降16.2%和23.7%，跌幅分别较上月扩大3.9pct和收窄3.3pct,电热燃水生产供应业利润累计增长34.8%，增速较上月小幅上升0.7pct。但观察两年复合增速，采矿业利润仍保持高速增长，增速下降7.8pct至39.1%；，制造业利润仍在大幅收缩，跌幅收窄0.7pct至-17.5%；电热燃水生产供应业利润由降转增，增速反弹3.3pct至0.7%。分行业看，考虑1-5月两年复合同比增速，除黑色金属采选业利润下降24.0%外，其余采矿业如煤炭开采和洗选业(49.4%)、石油和天然气开采业(45.5%)等利润均实现较高速增长。原材料加工业利润均大幅收缩，其中黑色金属冶炼及压延加工业，石油、煤炭及其他燃料加工业利润跌幅最大。装备制造业表现分化，除电气机械，仪器仪表，以及铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业外，其余装备制造业利润均有所下降。汽车和计算机、通信和其他电子设备制造业利润增速跌幅分别收窄5.5pct和3.9pct至-11.9%和28.7%。下游消费行业表现也明显分化，酒、饮料和精制茶制造业增速为16.2%，表现最好；食品和烟草制造业表现次之；其他行业利润均有不同程度下降。