教据点评当前，内外需依然承压，但需求下降态势有所放缓，经济运行趋稳，2023年6月份中国制造业采购经理指数较5月回升0.2个百分点至49.0%，连续3个月位于荣枯线下，但生产端重回扩张区间。服务业、建筑业景气度走低，但仍处于较高景气区间，非制造业商务活动指数边际回落1.3个百分点至53.2%，导致综合PMl产出指数也下降0.6个百分点至52.3%。6月中下旬，国常会出台支持新能源汽车、家居消费等相关政策，降息靴子落地，政策发力稳增长，后续推动经济持续回升向好的一批政策措施有望陆续推出，制造业景气度在政策支持下有望延续改善趋势。1制造业PM:景气度小幅回升，企业生产重新扩张中有增，2023年6月制造业采购经理人指数较上月回升02个百分点至49.0%，但连续3个月位于荣枯线下。其中，从需求端看，市场需求略有改善，但总体上内需仍显不足，外需继续走弱，6月新订单指数为48.6%，较5月上升0.3个百分点，但连续3个月处在临界钱下。企业调查显示，6月份反映市场需求不足的企业比重为61.1%，较上月上升23个百分点，再次刷新历史记录。从生产端清，企业库存去化较快，生产指数回到荣枯钱之上，6月生产指数较5月升高0.7个百分点至50.3%。从供需关系来看，生产指数超过新订单指数1.7个百分点，超出幅度较5月扩大，说明生产端的改善程度好于需求。从企业预期来看，6月生产经管活动预期指数录得53.4%，较5月继续回落0.7个百分点，连续四个月走低，但仍位于较高景气区间。从就业情况看，6月从业人员指数较5月下降0.2个百分点至48.2%，同样连续4个月收缩，就业形势依然较为严峻，随着毕业季的到来，青年人就业情况值得关注。总体来看，6月国内经济动能依然偏弱，需求不足的问题仍较突出，企业预朗也有待提振。6月，国务院总理李强在国常会上也提出必须采取更加有力的措施，增强发展动能，优化经济结构，推动经济持续回升向好，并提出将研究推动经济持续回升向好的一批政策措施。此外，中国人民银行下调1年期和5年期以上LPR10个基点，降息靴子落地，体现出政策开始逐步发力稳增长。7、8月份将逐步进入到制造业生产的淡季，但在政策的支持下，制造业景气度有望稳中趋升。分别为46.4%和47.0%，分别较前值回落0.8和1.6个百分点，均连续3个月位于荣枯线之下，且降幅较上月均有所扩大。进口方面，进口指数回落显示出国内需求依然不足的问题：出口方面，海外央行加息进程并未停止，对经济的负面影响或将逐步显现，欧元区和美国6月的Markit制造业PM初值分别继续走低至43.6%和46.3%，制造业的萎缩程度加深。总体上，内需依然好于外需，进口景气度高于出口0.6个百分点，但差距较上月有所收敛。短期来看，欧美等夹行继续放鹰，或导致外需继续走弱，我国出口压力在下半年或继续加大，但人民币贬值可能对出口有一定支撑，国内经济继续保持韧性，进口表现或好于出口。从行业来萧，新动能行业加快扩张，高花能行业景气有所放善。在调查的21个行业中有2个环比上升，比上月增加4个。装备制造业和高技术制造业PM分别为50.9%和51.2%，较上月分别上升0.5和0.7个百分点，生产指数分别为53.8%和53.2%，较上月上升0.4和0.8个百分点。在政策支持下，新动能行业表现较好：高耗能行业PM为46.6%，比上月上升0.8个百分点，基础原材料行业生产指数为46.1%，较上月上升2.1个百分点，显示基础原材料生产有所回稳：消费品制造业PM1为50.7%，较上月小幅回落0.1个百分点，但生产指数为53%，较上月上升0.8个百分点，主要受618和端午节的带动，企业加快生产相关产请务必阅读正文后的重要声明部分1