山西证券股份有限公司SHANXI SECURITIES CO..LTD行业研究/行业周报>三元材料价格：根据百川盈孚数据，上周(6.26-7.2)三元材料523市场价格在24万元/吨，三元材料111市场价格在24.3万元/吨，三元材料622市场价格在25万元/吨，较上周价格持平。近期原料碳酸锂供应量上涨，价格小幅走跌，三元前驱体整体供应量上涨，三元材料月度产量环比上涨，原料支撑力度减弱，下游需求方面稳步向好。我们预计三元材料价格将小幅下滑。>磷酸铁锂价格：根据百川盈孚数据，上周(6.26-7.2)磷酸铁锂全国均价在9.8万元/吨左右，较同期下调2000元/吨。上游原料冲高回弱，磷酸铁锂跟随下调，供应端平衡偏松：需求维系刚需跟进，上下游博弈持续。综合来看，我们预计磷酸铁锂价格暂稳为主。>负极材料价格：根据百川盈孚数据，上周(6.26-7.2)中国锂电负极材料市场均价为46222元/吨，较上周价格持平。负极企业开工呈上行趋势，下游企业对于负极需求逐步提升，但目前市场整体生产过剩，加之负极厂商不断扩产，抢占市场份额，新建项目陆续投产，7月一负极材料企业新建产能预计进入试运行，市场整体竞争愈加激烈。我们预计负极材料价格低位持稳运行。>隔膜价格：根据百川盈孚数据，上周(6.26-7.2)国内隔膜湿法市场均价为1.35元/平方米，较上周价格持平：国内隔膜干法市场均价为0.95元/平方米，较上周价格不变。随着新增产能不断释放，行业整体供给量上升，但当前由于隔膜行业在生产技术上的高壁垒，生产线建设和产品导入的周期都比较长，隔膜市场中高端产能供给依旧存在不足，当前企业新增产能快速释放，头部企业产能保持满产状态，产能利用率维持高位，湿法隔膜供需趋向紧平衡。我们预计隔膜市场价格仍将企稳。>电解液价格：根据百川盈孚数据，上周(6.26-7.2)磷酸铁锂电解液市场均价为4万元/吨，较上周价格持平，三元/常规动力电解液市场均价为5.5万元/吨，较上周价格不变。上周上游原料市场整体持续维稳，原料端市场稍显弱势，但即将进入全年生产旺季，电解液成本支撑力或有所坚挺，短时间内仍以较为稳定的现状运行，我们预计国内电解液市场价格维稳。投资建议>上周产业链上游价格持续维稳，企业生产积极性较高，供需端持续博弈。我们认为随着产业供给明显提升，需求持续增量，锂电行业基本面将持续向好，坚定看好锂电主材、中下游行业需求。重点关注：宁德时代，恩捷股份，南都电源，传艺科技，双星新材。风险提示>原材料价格波动风险：国内外政策风险：下游需求不及预期风险。请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明