国信证券证券研究报告GUOSEN SECURITIES公司注册资本10.08亿元，公司期间股权经历三次变化：·1996年以许继电气为全资主体子公司，许继集团成立，为民营企业；2010年国网的全资子公司中国电科院通过对许继集团增资扩股，持有其60%的股权，国资委成为许继电气的实控人。·2011年和2012年国家电网公司通过增持实现对许继集团的全资控股，国网直接持有许继电气19.382%的股权，许继正式成为国网直属上市公司；2014年，许继电气向许继集团发行股份购买许继集团下属的柔性输电分公司业务及相关资产负债，直流业务正式并入上市公司。●2021年中国西电、许继电气、平高电气均划入国有骨干企业中国电气装备集团名下，中国电气装备成为公司直接控股股东，持有许继电气38.31%的股份，公司实控人为国资委。中国电气装备的组建实现了资源整合重组，对于促进产业结构调整和升级，发挥协同效应，提高资源利用效率具有重要意义。图1：公司历史沿革2020201220212010公中电力公司买许团下购资料来源：公司官网，国信证券经济研究所整理图2：公司股权结构（截至2023年一季报）中资料来源：Wid,国信证券经济研究所整理公司主要高管：孙继强先生现任许继电气董事长，曾荣获“江苏省优秀企业家”、“中国电力行业杰出人物”等多项荣誉称号。张学深先生作为公司科学技术领头人，毕业于清华大学，教授级高级工程师，享受国务院政府特殊津贴专家，历任许昌继电器研究所主设备保护室主任、总工程师，许继电气保护及自动化事业部总经理，现任许继集团有限公司副总经理、中国电力技术装备有限公司营销总公司本部电力装备成套公司总经理，许继电气董事。请务必阅读正文之后的免责声明及其顶下所有内容