上海证券行业周报动力电池：2022年7月开始动力电池板块持续下行，当前板块估值位于过去3年3.16%分位点。我们认为板块走势已经充分反应了市场的悲观预期。看未来，我们预计动力电池需求将逐步改善，持续看好锂电池产业链。电池端建议关注宁德时代，公司技术壁垒高、盈利稳定，公司计划布局海外电池回收业务，海外竞争力有望进一步提升。材料端建议关注星源材质，干法隔膜下游需求旺盛，头部厂商满产满销，且干法隔膜后续有涨价可能，星源材质在干法隔膜领域产能靠前：建议关注德方纳米，特斯拉或将采用宁德时代提供的磷酸锰铁锂电池M3P,该技术方向有望迎来大规模应用，德方纳米在磷酸锰铁锂技术路线布局领先。光伏：1)看好下游需求及组件排产回升，直接利好相关辅材环节（量升利稳)。建议关注玻璃、胶膜、焊带、边框、接线盒、跟踪支架等环节，推荐鑫铂股份，建议关注福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材、咸腾电气、通灵股份、快可电子、中信博、意华股份等。2)持续看好新技术方向，建议关注颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等。推荐高测股份、双良节能、协鑫科技，建议关注钧达股份、仕净科技、聚和材料、帝科股份、捷佳伟创、帝尔激光、罗博特科、东威科技、芯碁微装等。■风险提示新技术导入不及预期、原材料价格大幅波动、海外贸易政策变化等。数据预测与估值EPSPE公司名兼6/3023E24E25E23E24E25EPB高测股份53.145.366.948.799.917.666.055.31买入(688556双良节能13.981.461.591.779.588.797.903.56买入(600481)鑫铂股份41.462.373.754.7417.4911.068.753.19买入(003038