本报告仅供Choice东方财富使用，请勿传阅。安信证券ESSENCE SECURITIES线合同，第一条产线订单金颜为8800万元（含税），随着公司整线订单验证和产能释放，板块业绩有望进入快速成长阶段。我们预计2023-2025年公司收入分别为8.39/12.68/17.34亿元，同比增速分别为62.33%/36.76%/36.78%，实现归母净利润分别为2.95/4.46/6.24亿元，同比增速分别为35.14%/35.18%/35.97%，成长性突出，首次给予买入-A的投资评级，6个月目标价107.02元，对应2024年PE16X,首次覆盖，给予“买入-A”评级。回风险提示：公司新技术研发不及预期、公司新产品验证不及预期、新客户开拓不及预期、客户果中度较高、下游需求增长不及预期。2021A2022A2023E2024E2025E558.5516.9839.11,267.81,734.2228.6183.2294.9446.1623.83.432.754.426.699.368.6526.5730.9737.6647.012021A2022A2023E2024E2025E市후（倍）25.832.220.013.29.5市후（倍）10.23.32.92.41.940.9%35.4%35.1%35.2%36.0%39.6%10.3%14.3%17.8%19.9%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%ROIG78.3%40.4%42.7%58.1%63.6%本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2