中美利差倒挂和货币政策分化等因素引致本月人民币总体呈现走弱态势，在6.9101至7.1192区间内呈现双向波动态势。一即期汇率：美元兑人民币一中间价：美元兑人民币72666.4625.85.6PO-DI-ZZZ图1人民币三大汇率走势图数据来源：wind,北京大学国民经济研究中心二、人民币汇率后市展望人民币汇率的波动走势是内外因素共同作用的结果。从拉升因素看：第一，一揽子刺激经济政策即将出台，旨在稳定市场预期。6月16日召开的国常会，围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济、防范化解重点领域风险等四个方面，研究提出推动经济持续回升向好的一批政策措施。第二，央行释放稳汇率信号。6月28日，中国人民银行货币政策委员会2023年第二季度（总第101次)例会在北京召开，会议指出要深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。从压低因素看：第一，货币政策仍保持外紧内松的态势。6月8日，国有五大行集体下调存款利率，其中活期存款下调5个基点至020%，2年期、3年期、5年期定期存款分别下降10个基点、15个基点和15个基点至1.05%、2.45%和2.50%：6月13日和15日，央行相继下调7天逆回购以及MLF操作利率各10个基点：6月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%，均较上月下调10个基点，旨在稳增长、降成本和提信心：6月FMOC会议美联储按兵不动暂停加息，但从更新的“点阵图”来看预计可能还会有两次加息，并且美联储主席鲍威尔近期讲话偏鹰派，在7月和9月美联储加总概率回升。第二，中美利差保持倒挂，截止到6月30日，10年期美债收益率为3.8100%，10年期国债收益率为2.6929%，中美利差保持倒挂，人民币承压。第三，