摘要1、祖代总量到底缺不缺？缺，表观更新量>>实际有效产能！■代更新量表观收据大，但预估仍小于供需平衡点。2022年祖代更新量96万套，我们预计供需平衡点120万套，供给收缩成定局：若不考虑海外禽流感发酵、航班等不确定性因素，预计2023年祖代更新量合计110-120万套，但5月引种再低于预期，后续不确定性强。■祖代更新量是“产能”爆念，需关注部分品种的实际传导情况。2022年以来，国内自主育种的祖代更新总量占比快速提升（2022年占比26%：2023年1-4月占比41%)，但实际有效产能（即能传导为商品代鸡苗的祖代）需观察国内品种父母代实际销售情况。国内自育品种2021年底审定落地，整体推广需要时间，痛点主要体现在：1)缺少完备的多批次、多环境数据支撑；2)商品代肉鸡养殖端料肉比存在优化空间。2、父母代种鸡质量及效率问题？2023Q1以来，周龄、品种结构带来的效率下隆已有初步体现！引种持续受限，进口粗代或存在超负荷使用的现象，随着种鸡使用周龄增加、换羽比例增加，预计其后代父母代种鸡的质量及效率问题将逐步体现。不考虑在产父母代周龄结构，我们选用商品代鸡苗销量/在产父母代这一指标代表父母代种鸡的平均生产效率，可发现2023Q1以来，该指标呈现明显下降趋势，虽略高于2018-2019年（大量的换羽鸡存栏），但明显低于2021-2022年。随着祖代种鸡使用周龄、换羽比例增加，预计后续质量问题将逐步放大。3、换羽影响如何？影响不大，种鸡配比、质量问题是干扰因素！■这一轮周期换羽难度较大。据天风农业草根调研了解，目前换羽最大的问题在于种公鸡配比不足，种公鸡一般不能换羽，考虑到目前引种量有限且同一厂家引种批次之间时间间隔大，种公鸡数量严重不足限制换羽能力。此外，种鸡质量问题也会增加换羽难度。4、我国鸡肉进口情况？近日巴西家禽发现首例H5N1病例，我国鸿肉进口不确定性再升级！我国已对南美多国实施禽肉相关产品进口禁令：5月因野生禽检测出高致病性禽流感，巴西宣布进入为期180天的动物卫生紧急状态：近日巴西家禽发现首例H5N1病例，或进一步影响鸡肉供给。巴西为我国鸡肉进口第一大国(2022年占比42%，高点占比超60%)，若后续巴西家禽禽流感爆发，出口或受阻，预计将带动全球鸡肉价格及国内价格上涨。请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明