本报告仅供Choice东方财富使用，请勿传阅。安信证券行业周报/有色金属ESSENCE SECURITIES据SMM,供给端，8月缅甸佤邦禁矿风险仍扰动市场供应预期，银漫矿业技改完成预计三季度锡产量仍将处在爬坡状态。需求端，锡现货市场成交较为清淡，下游企业采购情绪低迷。但若后续半导体消费企稳恢复，在白色家电和光伏焊带消费增长带动下，国内锡市长远需求仍相对乐观。锌：供给宽松需求偏弱，锌价继续承压本周UME锌收报2361美元/吨，较上周下跌1.40%，沪锌收报19965元/吨，较上周下跌0.40%。供给端，锌供应仍较为宽松，市场对进口锌流入存在预期，锌精矿加工费上升，上海现货市场贸易商主动下调升水出货。需求端，锌在进入消费淡季后需求偏弱，镀锌开工率67.9%环比降0.25pct,因终端订单不足等原因，压铸锌合金开工率46.9%环比降0.37pct,氧化锌开工率63.2%环比降1.6pct。库存端，本周海外LME库存7.40万吨，环比-8.48%，SMM统计国内七地锌锭库存小幅较少。回能源金属：新能源汽车回暖有望持续，能源金属需求稳中向好多家新能源汽车企业公布6月最新销量数据整体回升。1-5月全球动力电池装机量同比增52.3%至237.6Gwh。16家汽车生产企业签署《汽车行业维护公平市场秩序承诺书》，中汽协敦促汽车企业严格遵守《反垄断法》及相关行政法规、指南、规章，自主定价、公平竞争，共同为产业规范健康创新发展贡献力量。在今年购置税减免、新能源车下乡等新能源汽车利好政策的持续支持下，预计能源金属需求或持续释能、藏格矿业、盐湖股份、雅化果团、西藏矿业、川能动力、华友钻业、腾远钻业、盛屯矿业、寒锐钻业等。锂：锂云母供应增加，市场博弈价格持稳本周碳酸锂、氢氧化锂价格依次为30.75万/吨和28.6万元/吨，环比上周依次变动0.2%、-2.7%。据SMM,供给端，锂云母供应量增加主要受环保督察的逐步放开及进口云母到港的提振，锂辉石精矿价格走弱，盐厂端的产量和下游采购均维持正常水平。需求端，部分材料厂的采购需求拉升价格，但对高价接受程度较差。氢氧化锂市场成交较为清淡，磷酸铁锂市场供需相对稳定，电芯厂提货积极。市场博弈持续锂价基本持稳。镍：供应宽松现货交易清淡，硫酸镍需求推升镍价本周电解镍、硫酸镍价格依次为17.20万元/吨、3.38万元/吨，较上周依次变化+4.2%、+0.0%。据SMM,供给端，6月国内精炼镍产量预计将在部分冶炼厂复产、电积镍产能爬升影响下同比+25.1%至1.95万吨，整体供应较为宽松，但库存仍处历史低位。需求端，现货市场成交偏弱，不锈钢市场交投情况较为清淡，硫酸镍下游企业进入采购周期存在刚需补库需求，在利润转好影响下企业有所增产。供给宽松需求未见明显好转，镍价仍以震荡为主。本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2