证券研究报告预告以及中报披露密集期，短期可关注中报有超预期表现个股，展望全年来看，消费场景与消费力的恢复趋势还在，从Q2开始食品多数板块业绩基数逐渐走低，其中啤酒、软饮料、卤制品等产品进入旺季，预计业绩呈逐季改善趋势。另外，食品板块还将迎来粮食、包材、油脂等成本高位回落带来的利润弹性，我们推荐估值安全边际较足，有预期催化的公司。推荐个股：百润股份、天润乳业、伊利股份、元祖股份、甘源食品、安井食品、洽洽食品、国联■4、行业和公司观点更新：上周公司发布业绩预告，预计2023H1实现归母净利润420-4.53亿，同+90%-105%；扣非净利润4.07-4.48亿，同+100-120%，略超我们预期，去年公司制定的R1口“358度”品类矩阵规划效果开始逐步显现，二级，三级增长引擎逐渐成型，为未来持续增长夯实基础。公司目前358度占比已接近日本市场结构，强爽崛起的速度及延续性超预期，并且强爽的增长主要来源于新客群，消费人群大部分为年轻男性。从终端数据来看，强爽的复购率也显著高于其他品类，验证度数较高的酒类饮料口味粘性更强。我们认为强爽在社交蝶体上的成功营销，打开了真正饮酒群体的市场，延伸了聚饮场景，并且提升了消费频次，打开第二成长曲线。本轮强爽火爆也是公司再一次引领预调酒行业增长，验证了其强大的爆品打造和推广能力，近期，公司旗下崃州蒸馏厂也首次推出旗下两款白色烈酒，岭洌伏特加和椒语金酒，探索烈酒业务发展模式。2)甘潭食品：渠道多点开花，延续高成长性。公司发布业绩预告，预计2023H1收入8.08-8.30亿，同+31.58%-35.17%；归母净利润1.15-1.28亿，同+179.78%-211.41%；扣非净利润0.98-1.10亿，同+199.06%-235.68%，略超我们预期，收入端，公司二季度预计增速超40%，主要得益于公司进一步加深与零食量贩店、商超会员店系统合作，加强线上电商短视频和直播、达播等新业态铺设以及线上经销商合作，开辟新的业绩增长点，实现营业收入稳健增长。利润端由于主要原材料棕榈油价格回落、今年安阳工厂新品亏损减少、去年基数低等因素，弹性明显，我们预计公司今年完成股权激励目标概率较大，中长期看，公司坚持产品主义，有多个优质产品储备，具备打造新爆款的能力和潜力，且渠道端产品口碑逐渐建立后，预计不少头部连锁超市主动寻求合作，品牌势能积累后护城河更深，司即饮板块逐渐步入旺季，果汁茶销量有所恢复，新品冻柠茶目前销售反馈积极，公司选择70个核心城市，围绕核心城市的原点、高势能渠道进行铺货，第一阶段铺货地区以华南为主，后续将逐步扩大铺货范围，我们预计二季度公司即饮业务在铺货效应和新品的带动下，依旧保持较为高速增长的势头，二季度是公司冲泡板块的淡季，由于去年同期基数较低，预计会维持修复势头，公司的冲泡产品在县乡镇市场及礼品市场的消费需求较为稳固，未来会继续推进渠道下沉，展望全年，公司收入端预计按照股权激励目标指引，即以2022年度营收为基准，2023年度营收增长率不低于15%，冲泡业务以修为主基调，逐步提高营收水平，由于今年是公司大力发展即饮业务的第一年，预计会逐步加大费用投放的力度，成本端将请务必阅读正文后免黄条款部分2