证券研究报告1、最新报告摘要1.1、天然气周报：欧洲气价窄幅波动，未来需持续关注清洁能源发电情况-行业PPT报告分析刊师：陈晨S0350522110007美国市场：价格：当前处历史中位偏低水平，上周价格小幅下降，截至7月5日，HH现货价为2.65美元百万英热，周环比下降0.30美元百万英热；供给：5月初以来，美国国内产量高位震荡，上周有所上涨；需求：考虑到近日美国高温持续，整体需求较前段时间强，对价格形成支撑，截至7月5日，上周需求环比上张，截至7月5日，美国天然气总需球量为100.5Bcf厌，周环比上张6.1Bc天。库存：当前天然气库存量处历史中高位。亚太及国内市场：价格：截至7月7日，JKM期货价格为11.90美元百万英热，周环比下降0.46美元/百万英热；截至7月7日，中国LNG到岸价为11.70美元百万英热，周环比下降0.08美元百万英热；供给：截至7月6日，上周国内液化天然气工厂开工率持平。5月份国内产量环比略增，进口方面，5月份管道气进口量环比基本持平，5月NG进口量环比上张；需求：上周国内NG总需求环比上张，截至7月6日，全国LNG总需求为63.2万吨，周环比上张1.2万吨。欧洲市场：价格：上周TTF期货现货价格均出现回调，截至7月6日，TTF现货价为10.19美元百万英热，周环比下降0.80美元百万英热；供给：上周挪威、荷兰等自产气供给量环比上涨，一定程度抵消NG进口量下降带来的影响。此外，(1)挪威方面：据彭博，挪威Nyhamna加工厂和Ormen Lange、AasaHansteen两大气田将减产截止时间（因停电引起），从6月下旬延长至7月中旬（其中lyhamna加工厂减产持续时间仍不确定)，导致产量分别下降79.8Mcm/天、24.2Mcm/天以及25.8Mcm/天，合计129.8Mcml天，6月15日到7月15日以30天计算，未来挪威方面天然气将减产38.9亿方，约占2021年挪威天然气产量的3.4%(BP数据)；(2)荷兰方面：据财联社信息，荷兰政府将于10月永久关闭格罗宁根气田，因为多年来大量开采天然气，严重破坏了矿床上方的土地稳定，导致该地区地震频发。荷兰格罗宁根气田是欧盟最大的气田，储量约4500亿立方米（相当于欧洲自俄罗斯年进口量的3倍左右）。据路透社信息，预计格罗宁根气田2023年产量仅为28亿方(2022年产量45亿方)，约占2021年荷兰天然气产量的15.5%，占2021年欧洲自产气总量的1.3%。格罗宁根气田停产信息，加剧了市场对未来欧洲供给端边际收缩的预期。需求：上周发电用气量环比下降，可能因为欧洲地区风电情况环比显著改善导致(23M1-3风电发电占比约20%,截至7月7日，环比+24.9%)。库存：自5月以来开启补库，当前库存处于历史偏高水平。投资建议与行业评级：考虑到天然气市场供给端较为脆弱，潜在需求有待释放，海外气价仍将维持相对中高位，维持行业”推荐”评级。请务必阅读正文后免责条款部分2