N I北京大学国民经济研完中心内容提要2023年6月，新增社会融资规模4.22万亿元，较去年同期少增9726亿元，远高于市场预期。受财政前置发力节奏差异的影响，6月社融规模较去年同期少增，但在一系列稳增长政策的支撑下，本月新增社会融资规模大超市场预期。2023年6月，新增人民币贷款30500亿元，同比多增2400亿元，远超市场预期。因央行降息等一系列货币政策的作用下，6月新增信贷规模得到提振，但企事业中长期贷款同比多增幅度持续边际回落，政策支撑有待进一步落实。2023年6月末，狭义货币(M1)余额69.56万亿元，同比增长3.1%，较上期下降1.6个百分点：广义货币(M2)余额287.3万亿元，同比增长11.3%，较上期下降0.3个百分点，但仍持续高位运行，高于市场预期。整体而言，伴随6月信贷投放规模显著回升，形成的信贷派生支撑M2同比增速，与此同时，6月财政存款同比出现了大幅减少，也对6月末的M2形成了支撑。但是，由于企事业单位中长期贷款边际减弱，企业经营活跃度出现下降，一定程度拖累了M1同比增速。社会融资规模：当月值金融机构：新增人民币贷款：当月值中国：1：同比一中国：2：同比000035000001630000001460000500002500000104000020000003000015000002000010000001000020图1社会融资规模（亿元）图2M1和M2(左：亿元：右：%)数据来源：Wid,北京大学国民经济研究中心数据来源：Wid,北京大学国民经济研究中心