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2023-07-12-东兴证券--通信行业2023年半年度展望:紧抓AI之光

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P2东兴证券深度报告东兴证券DONGXING SECURITIES目录2.1本轮光模块超预期的直接原因:网络架构的变革导致光模块用量大情增长622网络架构的变革的驱动力:传统适用于HPC的网络,无法满足大模型集群训练的带宽和时延廷需求.72.3下一步是什么?200GPAM4和持续提升的带宽需求.24光模块:我国目前竞争倪势最突出的A产业链环节.132.5中际旭创:光模块龙头,尽享800G红利….133.1光模块厂商扶持上游意愿明显,光模块芯片&器件替代加速1432光模块上游国产替代方向1:高端光芯片3.3源杰科技:国内光芯片优秀厂商34光模块上游国产替代方向2:TEC…163.5富信科技:国内稀缺的光模块TEC厂商19插图目录6889A流量和传统云计算流量的不同之处…101011.141415国14:2017年,我国25G高端光芯片国产化率不足5%16616171718东方财智兴盛之源