皖摊高新(600063)2023年半年度业绩预告点评盈利预测与估值关健假设：假设1：公司PVA总产能31万吨/年，其中6万吨乙烯法PVA产能将于2025年投产，预计2023-2025年销量分别为21、21、25万吨，价格综合2023年上半年均价、行业整体供需判断20232025年的均价分别为1.4万元J吨、1.7万元吨1.8万元/吨，毛利率分别20%、30%、35%:假设2：预计2023-2025年公司醋酸乙烯销量15、18、20万吨，价格综合2023年上半年均价、行业整体供需判断2023-2025年的均价为7000元/吨，毛利率均为20%：假设3：公司水泥熟料年产能均为450万吨，其中，水泥2023-2025年销量预计320、330、350万吨，价格预计300元/吨，熟料2023-2025年销量均为60万吨，价格预计300元/吨，毛利率15%。基于以上假设，我们预测公司20232025年分业务收入成本如下表：2022A2023E2024E2025E3735.42940.03570.04500.0PVA增速37.9%-19.7%26.0%25.7%毛利率36.7%20.0%30.0%35.0%1071.61050.01260.01400.0增速56.7%20.0%11.1%34.0%20.0%20.0%20.0%965.41140.01170.01230.0增速-16.6%18.1%2.6%5.1%毛利率17.8%15.0%15.0%15.0%582.6630.0700.0770.0VAE乳液增速-1.6%8.1%11.1%10.0%毛利率23.4%20.0%20.0%20.0%487.6625.0700.0750.0增速6.8%28.2%12.0%7.1%毛利率15.4%16.0%16.0%16.0%550.0560.0570.0580.0醋酸甲酯增速6.7%1.8%1.8%1.8%毛利率2.2%3.0%5.0%5.5%469.2560.0574.0980.0胶粉增速27.6%19.4%2.5%70.7%毛利率13.3%20.0%20.0%20.0%495.7613.21110.01110.0切片增速47.5%23.7%81.0%0.0%毛利率7.1%12.0%12.0%12.0%请务必阅读正文后的重要声明部分2