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信达证券CINDA SECURITIES单位：百万元单位：百万元2021A2022A2023E2024E2025E2021A2022A2023E2024E2025E2,9614,8755,5466,2397,4412,8934,5215,6306,794货币资金5231,006258372229营业成本1,8502.5383.8244,6815,597营业税金及附50649959691422加193845568221,4102,2022,2832,584销售费用131154181214245183172229293345管理费用1711862282532851,0151,3951,7812.0902,534研发费用6577124152177其他253385835财务费用14121435352,7742,7273,0823,3813,637减值损失合计50-75-16-29-28长期股权投资1,23256346351347307324554计)8551,2291,5301,5481,566其他-28-12221-75无形资产143168179198213-28414109258421其他5459101,1231,295营业外收支7101055,7387,6028,62811,077-289211192884282,3693,6135,2686,280所得税-14161321246274280300330275201132544053806198509631,199201199201,5862.09426918112244其他8231,1341,3351,5541,784EBITDA-172-1014505887443179289389881,038-0.320.020.130.290.47150715725775825其他167213213213213单位：百万元2,6864,5425,4986,2567,3182021A2022A2023E2024E2025E少数股东权益47545465742-80629309归属母公司股净利润东权益3,0033,0063.0763.2993.685-275201132544057,6028,6289,62011,077100982832712741919404144单位：百万投资损失47-3073245元2021A2022A2023E2024E2025E营运资金变动38-91-51968-403营业总收入2.0894,5215.6306,794其它722054221.0%38.5%56.3%24.5%20.7%248-33-602-525477归属母公司净-28918112244396资本支出30-50-385-348利润515.8%116.7%62.6%长期投资168-92-33-185-184毛利率(%)11.5%12.3%15.4%16.8%17.6%其他111109324554ROE%-9.0%0.6%3.7%74%10.7%570-3229EPS(掉薄（元）-0.320.020.130.290.4700000P/E248.5040.3618.6211.45264848167080P/B1.511.511.471.371.2325314841息-272838.0711.909.047.45124483-713133133请阅读最后一页免责声明及信息拔露http:www.cindasc..com2
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