国信证券证券研究报告GUOSEN SECURITIES图2：美国新增非农就业人数与失业率劳动力供需结构一劳动力需求（非农就业总数职位空缺数）一劳动力供给（劳动力人口）百万人1651401350172018201920210222023资料来源：Mac robond,国信证券经济研究所整理劳动力供需缺口收窄。疫情前美国劳动力需求与供给的差值长期接近500万人，我们以此为基准测算疫情后的供给缺口。5月份劳动力缺口为400万人，与上月430万人相比，缺口有所收窄，相比2022年2月580万人，缺口收窄更为显著，显示美国劳动力市场紧张格局一定程度出现缓解。但当前劳动力供需结构与疫情前(2020年2月)相比仍有较大差异。图3：美国劳动力缺口收窄劳动力缺口20.017.515.07.52.5201720182019资料来源：Mac robond,国信证券经济研究所整理值得关注的是，美国兼职就业人数显著上升。6月份，因经济原因兼职的就业者大幅上升45.2万人，而总就业人数仅上升27.3万人，这意味着至少有17.9万全职工作者因为工作不景气或商业状况而被削减工作时长，转为兼职工作者。就业人口结构上变化反映劳动力需求正在走弱。请务必阅读正文之后的免责声明及其顶下所有内容