还有 3 页未读 ，您可以 继续阅读 或 下载文档
报告派所有资源均由用户上传分享，仅供网友学习交流，未经上传用户书面授权，请勿作商用。
1、本文档共计 3 页，下载后文档不带水印，支持完整阅读内容或进行编辑。
2、当您下载文档后，并不意味着拥有了版权，文档仅供网友学习交流，不得用于其他商业用途。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！
4、本本所有内容不构成任何投资建议，不具有任何指导和买卖意见。
5、如文档内容存在违规，或者侵犯商业秘密、侵犯著作权等，请点击“违规举报”。
国联证券公司报告|公司点评202120222023E2024E2025E202120222023E2024E2025E货币资金1,0658099351,042管业收入6,5496,6238,0939,35310,42015116192214营业成本4.4745,7506,4377,09391116147164税金及附加514761708547028189161.010营业费用524646526625其他10395125144161管理费用●4555526176772,2672,8922,3352,590财务费用02023长期股权投资2,1202,4463,5514,261资产减值损失00002,0922,1682,2752,683公允价值变动收益00000在建工程281489526463233投资净收益224-942743103无形资产249321301308288其他22316其他非流动资产391533661C64059712623461,1921,6772,0435,1345.95781318,732营业外净收益40212525257,4018,84911,32201,3023671,2171,702203360295549421334173412576700473705713798●8801948051,1261,368其他7746328069101,00661851031,4501,6971,8142,3072338612101,471长期带息负债17120113084长期应付款0000其他6370707070202120222023E2024E2025E2342702382001541,6852,0532.4572,461营业收入24.12%1.13%22.20%15.57%11.40%少数股东权益85273EBIT36.10%-7044%218.97%39.58%2125%615631631631631EBITDA3299%-5859%144.41%35.48%2026%资本公积1,88529192,919归母净利润3986%-7629%27221%39.85%21.51%留存收益3,2023,3563,8434,6295,5845,7176,8827.30880098,852毛利率31.68%25.57%28.95%31.18%31.93%7,40111,32214.77%293%9.94%12.03%13.13%ROE1720%337%11.71%14.80%16.10%现金流量表ROIC21.15%3.54%13.33%14.91%16.16%202120222023E2024E2025E净利润9671948051,368资产负债22.76%2223%21.93%23.48%21.73%175228268313359流动比率1.561.701.131.031.12财务费用92019231200.580.540.594152-98-93营运资金变动38226262842.3557.0848.6348.6348.63其它84405247.037.037.031.0381,4731,724总资产周转率0.880.750.92资本支出-580-520-420-290长期投资468443-1,165-700-6001.550.371.371922.33其他232841.541.641.742.332.73-1.0269.0310.9411.7112.9614.47债权融资33918798215-17317002329982426.3918.8715.53其他38411398-5384.013.313.092.792.50614495-231EV/EBITDA28.1261.2315299.33-135631-1,054126107EV/EBIT318897.26186113.4110.93数来源：公司公告，iFD国联证泰研究所预测，股价取2023年7月13日收盘价2请务必阅读报告末页的重要声明
转换为Word/PPT