本报告仅供Choice东方财富使用，请勿传阅。安信证券ESSENCE SECURITIES公司快报/赛福天划，总份额是1936.49万份，对应股份数量378.96万股，占目前公司股本总额的1.32%。其中同人设计总经理认购255.5万份，占本期持股计划份额总数的13.19%：新能源总经理认购148.19万份，占本期持股计划份额总数的7.65%。本次员工持股计划公司层面业绩指标考核营业收入，全部解锁的考核要求为2023-2024年公司营业收入分别较2022年增长不低于100%和200%，业绩考核目标严苛，有望促进公司业绩持续稳定发展。目投资建议：维持“买入-A”投资评级，6个月目标价13.95元。预计2023-2025年公司营业收入分别为16.20亿元、23.84亿元和31.81亿元，分别同比增长103.5%、47.2%和33.4%；归母净利润分别为0.90亿元、1.48亿元和1.96亿元，分别同比增长213.7%、63.9%和32.5%；每股收益分别为0.31元、0.52元和0.68元；动态PE分别为37.3倍、22.7倍和17.2倍，PB分别为4.4倍、3.9倍和3.4倍。公司战略转型快马加鞭，N型电池片的布局完善了业务布局，增加了产能，助力业绩快速释放。看好稳增长、城市更新、旧城改造下的“双主业”一特种钢丝绳和建筑设计的稳健发展，以及新能源布局对公司业绩释放和估值提升，维持“买入-A”评级，目标价13.95元，对应2023年动态PE为45倍。目风险提示：项目进展不及预期，硅片价格波动较大，业绩不及预期等。2021A2022A2023E2024E2025E915.6795.91,619.72,384.43,180.857.0-79.590.4148.2196.30.20-0.280.310.520.682.822.382.663.023.502021A2022A2023E2024E2025E市후（倍）59.2-42.437.322.717.2市후（倍）4.24.94.43.93.46.2%-10.0%6.2%6.2%7.0%-11.6%11.8%17.1%19.5%0.5%0.0%0.8%1.3%1.7%ROIG8.5%-8.5%13.7%20.6%22.8%