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公司点评报告SOOCHOW SECURITIES恒力石化三大财务预测表2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E7634494.047107.055222.373250.758282.782297543货币资金及交易性金融资产28.68142.99%5234359448营业成含金融类)204.078222.199245.786255.155经营性应收款项5,83662426.415税金及附加663110,03011,31111,902存货37.83641.19545.56847,306销售费用393253301合同资产0000管理费用1,8892,5082,6152,864其他流动资产5.1704.0202.9011.7271,3291.4871576165087174523175681181439财务费用428772187255长期股权投资559559559559加其他收益1,59%125414141,488因定资产及使用权资产118.806140.276144.871148.594投资净收益0000在建工程2728712.28772877287公允价值变动(46000无形资产8,92511,90013.47015513减值损失25120120377资产处置收益4)长期特摊费用2.02720272,0272,0272.3258.7241528719.773其他非流动资产7.40473897381营业外净收支85616169241.430268.57028273629633424108.7851534819842流动负债125853141,907147937减所得税921,7573,070短期借软及一年内到期的非流动负债78,66693,66693,6669366623187.02812,27815873经营性应付款项29.47332.09035.497减少数股东损益02)合同负债12.091983123187.0291228015875其他流动负债7,263894310483非流动负债62.65769,657每股收益-最新股本摊薄（元）0331.001.742.265834763,34764,34765347应付债券02.0002.0002.000&19714.4392129725,748租赁负债5617,74025.9473353538.888其他非流动负债4,2544.25442544254负债合计188510218594222.862毛利率%)82311.3913.081425归属，母公司股东权益56949734191.042.804345.345857565452.92057,006641427347312.3112.76522241,430268.570282.736296334(85.072032074.7029282022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E经营活动现金流25.95423.08834.33339,044每股净资产元8.0910.43投资活动现金流2629718.89012.162)(17.656)最新发行在外股份（百万股）7.0397.0397,039筹资活动现金流10.4059.91612.824(14284)R0IC%4385.697.748.98现金净增加额10,7349,3477,105R0E-摊薄%43912.3419.1621.62折旧摊销954311.50812.23813,140资产负债%78.0878.777.317521资本开支25708)(1&429(11882)(17375)PE(现价&最新股本摊薄)45.6415.058.626.66营运资本变动2,3482508PB(现价)2.001.651.44数据来源：Wd,东吴证券研院所，全文如无特殊注明，相关数据的货币单位均为人民币，预测均为东吴证券研究所预测。东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分
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