证券研究报告机场*许可，李跃森》一一2022.11-02亿元、281.57亿元，归母净利润分别为10.50亿元、34.50亿元、《一一吉祥航空(603885)中报点评：三重冲击31.11亿元，对应PE分别为34.99倍、10.65倍、11.81倍，但我们业绩承压，期待行业供需反转（买入）*航空机场看好本轮周期上行阶段的航空业价格弹性，维持“买入”评级，*许可，李跃森》-一2022-0902风险提示：(1)永久性亏损风险：现金流断裂导致破产、大规模增发导致股份被动大幅稀释；(2)阶段性冲击风险：宏观层面，经济大幅波动，疫情再度爆发，重大自然灾害；行业层面，重大政策变动，航空事故，行业竞争加剧等；公司层面：运力引进不及预期，成本控制不及预期等；(3)若本报告数据与实际披露数据存在误差，以公司公告为准。2022A2023E2024E2025E营业收入（百万元）821020658272422815730152323归母净利润（百万元）-4148105034503111-769125228-10摊薄每股收益（元）-1.870.471.561.41ROE(%)102518P/E34.9910.6511.81P/B3.753.472.622.14P/S4.361.781.351.31EV/EBITDA-109.9611.826.906.64资料来源：WMnd资讯、国海证券研究所请务必阅读正文后免黄条款部分2