民生证券MINSHENG SECURITIES中船特气(688146)/电子目录1历经二十载，打造国产特气领先品牌31.1纵横发展突围国产替代，阶段式攀登成为特气龙头312股权架构保持稳定，股权激励注入活力51.3营收稳健增长，结构趋于完善…682电子特气：现代工业之基石，晶圆制造之“血液”2.1国内市场景气向上，下游应用领域不断拓展…102.2特气行业规模庞大，国内市场厚积薄发……1223外资寡头垄断严重，国产化进程蓄势待发…2.4技术客户成为关键，特气行业壁垒高铸.…193特气龙头多元化布局，技术创新驱动业绩攀升…213.1产品应用奠定发展空间，生产种类助力销售规模…………213.2坚持自主研发战略，不断构筑核心竞争力……………223.2.1自主研发贯穿工艺流程，独立掌控代替产业链分工3.2.2自主研发全新技术，领跑业界产品质量…3.2.3加大研发投入，扩展全新赛道…………263.3产能占比持续走高，品质深得下游信赖…………4盈利预测与投资建议……314.1盈利预测假设与业务拆分…314.2费用率预测…324.3估值分析和投资建议324.4投资建议…335风险提示插图目录…表格目录…本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告