国金证券公司点评1、公司业绩环比持续修复，康辉分拆上市成长确定性强恒力石化于2023年7月14日发布2023年半年度业绩预减公告，公司预计2023H1实现归母净利润30.50亿元左右，同比减少62%：实现扣非归母净利润22.80亿元左右，同比减少69%。其中，2023Q2公司实现归母净利润20.30亿元左右，同比减少47%，环比增加99%：实现扣非归母净利润16.96亿元左右，同比减少49%，环比增加190%。受益于炼油板块持续强劲，公司业绩环比持续改善。180250%250%160200%140200%150%150%120100100%00100%50%0%50%-100%20220222023H1200202120222023H12023年上半年原油价格中高位震荡，炼油板块延续强劲势头，汽柴油裂解价差持续修复，截至2023年7月13日，柴油、汽油裂解价差分别为558元/吨和1123元/吨，炼油板块强势支撑公司上半年业绩修复，伴随终端需求平稳恢复，公司炼油业务未来业绩值得期待。与此同时，PX原油价差持续走阔，2023Q2PX-原油价差均值为3347元/吨，环比增加8.66%，公司现有520万吨年PX产能，公司业绩有望进一步得到修复。围表3：2022Q4-2023Q2布伦特原油价格#峡走低一布伦特原油期货结算价（美元桶）一一一·2023Q2均值1401201006040200202201202202202203202020222023032