国信证券证券研究报告GUOSEN SECURITIES爱柯迪预计2023年半年度实现归母净利润3.75亿元-4.15亿元，同比增长75.94%-94.70%,预计2023年半年度实现扣非归母净利润为3.7亿元到4.1亿元，同比增长98.77%到120.26%。其中，202302预计实现归母净利润2.06亿元-2.46亿元，同比增长60.3%-91.5%，环比增长21.4-45%。预计实现扣非归母净利润2.17亿元-2.57亿元，同比增长75.9%-108.3%,环比增长42.2%-68.3%。公司业绩增长得益于：1)公司稳健推进战略转型升级与全球化布局，前期开拓的新能源领域和智能驾驶领域项目订单持续放量。一方面，根据marklines数据，202302美国汽车销量约为412万辆，同比+17%；另一方面，公司2022年新能源汽车用产品销售收入占比已提升至约20%，2022年铝合金压铸板块获得的项目中新能源新增收入占比约70%，持续为公司增长提供动力。2)公司受益于汇率的正向影响。公司国外收入占比60%以上(2022年占比62%)，同时2022年底公司美元货币资产约为3164万美元，欧元货币资产约为1633万欧元，在Q2美元兑人民币即期汇率、欧元兑人民币即期汇率上涨约%。3)原材料方面，上半年铝合金原材料价格保持平稳微降（铝锭A00上半年价格下降1.4%），均对公司业绩为正向作用。图1：公司营业收入及增速图2：公司单季度营业收入及增速■营业总收入（亿元）35%14100%1280%25%1060%3040%15%2020%10%6%0%20%40%201320142015201620172018201920202021202220190420200103022Q2022资料来源：公司公告，国信证券经济研究所整理资料来源：公司公告，国信证券经济研究所整理图3：公司净利润及增速图4：公司单季度净利润及增速800%120%700%100%500%400%40%30%20%200%100%20%0%100%2013201420152016201720182019202020212022200%请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容