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首页行业分类交通运输航空2023-07-17-安信证券--6月航空数据点评：供需恢复逐月向好，看好暑运旺季业绩弹性

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2023-07-17-安信证券--6月航空数据点评：供需恢复逐月向好，看好暑运旺季业绩弹性

2023-07-18 M*********2 12页 1.49M

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安信证券ESSENCE SECURITIES国内/国际RPK分别恢复至2019年同期的123.7%/133.2%/72.3%，环比上月恢复比例+10.4/+11.6/45.4pct;整体/国内/国际ASX分别恢复至2019年同期的127.2%/135.6%/82.6%，环比上月恢复比例+5.6/+7.2/-4.0pct;整体/国内/国际客座率分别为83.51%/84.6%/73.4%,较2019年同期-2.4/-1.6/-10.5pct。目投资建议：行业供需逻样持续兑现，旺季票价端弹性可期，看好下半年各航司业绩修复。短期来看，署运旺季出游热情高涨，航空需求复苏势头良好，据Flight Al数据，7月前五日国内订单机票含税均价较2019年同期增长21%，预计署运量价齐升景气度延续。中长期看本轮周期，行业供给低速增长具有高确定性，另外国际线复苏拾级而上将不断摊薄国内运力，行业紧供给逻辑将持续兑现，疫情后需求复苏将出现历史上从未有过的供需紧张关系，同时全票价近几年已大幅上涨，折扣率有望收缩，看好疫后复苏航空板块业绩弹性。重点推荐：春秋航空、吉祥航空、中国国航、南方航空、中国东航。目风险提示：宏观经济下滑，导致居民旅游消费、公商务出行减少；地缘政治风险等导致国际油价大幅上涨：人民币汇率大幅贬值风险。本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2