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20260319-海通国际-万辰集团-25Q4业绩符合预期,量贩零食业务净利率逐季提升(13页)

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万辰集团2025年第四季度业绩符合市场预期,量贩零食业务净利率实现逐季提升,显示出良好的盈利改善趋势。海通国际研报认为,公司在该业务板块的精细化运营和成本管控取得成效,推动整体盈利能力稳步增强。