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20260521-中银证券-中银证券-房地产行业2025年年报&2026年一季报综述:行业经营与财务端均持续面临压力,但部分房企已经开始出现结构性改善(43页)

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中银证券发布房地产行业2025年年报及2026年一季报综述指出,行业经营与财务端持续承压,多数房企仍面临挑战。不过,部分企业已在资产质量、债务结构或经营策略上出现结构性改善迹象,为行业筑底复苏提供参考。报告对板块整体表现与分化趋势进行了分析。