1、在线教育底层逻辑属互联网渗透率提升的后期品种。
回顾通信技术代际变化,消费互联网行业的内容形态、用户行为、交互方式随之变化。基于时代发展脉络思考:2G、3G、4G时代,分别有不同互联网细分行业爆发,逻辑均为技术支持下渗透率提升。教育作为一个吃流量、重服务的行业,类似于生鲜、电商直播,受益于4G末,行业15年起步,18年加速,预计5G技术下爆发。

2、非核心需求具有巨大挖掘空间。
根据教培四象限理论,在线大班服务于非核心K12用户需求。通过CHFS中国家庭金融调查数据,结合教培产品价格和家庭教育支出能力,进一步区分不同线级城市的核心需求和非核心需求。结论:非核心需求的学生总计约7241万,其中一二/三四线城市分别2301/4940万,在线大班市场规模~4000亿元(根据网校客单价计算)。利用19暑期峰值作为触及人群进行渗透率计算,一二线/三四渗透率(触及率)目前分别为14.8%/ 3.8%。无论一二&三四线,在线大班都有长期增长空间,目前赛道刚刚开始。

3、在线大班模式轻盈,扩张速度快,但短期壁垒低至获客成本高。
在线大班全行业处于快速发展期。模式上,在线大班模式偏互联网属性,更加轻盈,可通过全网获客迅速实现规模化,但目前壁垒相对较低,获客成本为核心痛点。通过计算,在线大班商业模式可盈利存在,model类似计算机行业SaaS模型,企业只要不断优化产品、内容、技术,提升学生的正价续班率,同期控制CAC成本即可。相较于计算机行业,在线教育面向2C流量,季度收费、季度续班,学生数量更多,商业模式流量爆发性更强。

4、学而思在一二线市场领先,三四线市场各家机构较为均衡。
分析头部产品定位,学而思更偏一二线市场,猿辅导、作业帮利用自身产品切入三四线流量。一二线市场在线大班学员画像来看,43%学生在学而思网校学习,而三四线用户画像,猿辅导、作业帮领先,分别占比29%、28%,学而思紧随其后。

5、此次疫情为行业催化剂,加速渗透率提升速度,在线大班弹性最大。
此次疫情事件带来的影响我们更多理解为行业催化剂:
1)是在线教育大逻辑下的一次加速认知,改变了政策、学校、家长&学生对在线教育的认知,带来中长期流量的增多;
2)影响行业CAC成本,中长期带动LTV/CAC的趋势变化。短期数据来看,站外&站内流量爆发性均强。各家2月初下载量达到峰值,12~24万/单日,显著高于暑期下载量 。从央视频看,2月6日免费同步课程有3677万累计观看人次,学而思网校/作业帮/猿辅导2809万/604万/264万,在线大班学生人次大幅提升。

《5G风起,在线教育正当时 |在线教育深度系列二》目 录
0. 前言 在线教育底层逻辑
1. 教培四象限定位理论,定位在线大班对应市场
1.1 回顾:教培行业四象限理论
1.3.1 各级城市教育支出占比相似,同等收入下一二线城市教育支出更多
1.2 在线大班瞄准外围市场,课外培训渗透率提升
1.3 分割核心/非核心需求,在线大班在非核心市场渗透率低
2.1 在线大班借助直播打破服务边界,行业快速成长
1.3.3 在线大班一二线渗透率14.8%,三四线渗透率为4%
3.1.3 站外流量买量成本高,站内流量具有先天壁垒
2. 在线双师大班更为轻盈,获客成本为当前核心痛点
2.2 在线大班模式轻盈,模式弊端决定获客成本高企
2.2.1 在线大班经营杠杆高,营业成本和管理成本低
2.2.2 模式短期内容服务壁垒仍在构建,致销售费用高企
2.3 用户价值探讨: 人次、续班率和获客成本
3. 在线大班市场现状:行业已爆发,未来可期
3.1 在线大班内部竞争:价格定位、获客方式以及产品服务
3.1.1 价格差异更多体现为产品定位的差异
3.1.2 教研底蕴决定产品精细化能力,服务体系较为同质
3.2 一二线学而思处于领先,三四线仍处于混战期
4. 疫情“停课不停学”,在线教育渗透率快速提升
4.1 此次疫情影响,线下机构、学校、政府?
4.2 在线大班体现前期积累优势,多方渠道给予大力支持
4.3 多维度数据显示,在线大班覆盖范围急剧增长
1.3.2 以教育支出为依据,探讨在线大班的用户能有多少?