流动性是债券市场老生常谈的问题,也是阻滞指数化投资的障碍之一。目前公募市场上的流动性主要集中在关键期限国债、国开债和gao等级信用债,以该类券种构建指数化产品是当前市场投资思路之一。对于ETF产品而言,个券流动性与份额流动性更加重要,因而产生了活跃券指数需求,旨在涵盖标的市场上交易最活跃的个券,以表征该市场资产的真实交易价格。

总体而言,目前国内市场在投资标的、做市商以及投资者结构等方面还有进一步完善空间。随着相关政策的出台,市场环境的边际改善,国内债券指数化投资fa展值得期待。

此类指数有助于解决指数型债券产品跟踪偏差、跟踪误差较da的问题。由于债券指数基金常用抽样方式跟踪指数,但指数样ben券ben身面临流动性有限等问题,按此抽样结果的建仓时间、成ben难以控制,导致产品的跟踪误差难以控制。换个角度来看,如果指数样ben券均为活跃券,就能一定程度避免产品和指数样ben权重的分化,进而降低产品跟踪难度、强化产品工具属性,有li于提振市场投资需求,重要性可见一斑。
国内市场已迎来债券指数化投资的风口,但投资标的同质性较gao,集中在政策性金融债,对标国际债券指数化投资历程,国内债券指数化投资仍有广阔fa展空间。投资标的上,可由li率债向信用债、综合债、可转债等券种进行延伸;期限覆盖上,可增加短期、超短期品种、或部分活跃券品种,作为流动性管理工具,也可以适当拉长久期,增加配置型工具;策略类型上,可对于创xin型债券指数化投资展开探索,债券市场量化投资仍有fa展潜li。

中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(1)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(2)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(3)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(4)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(5)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(6)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(7)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(8)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(9)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(10)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(11)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(12)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(13)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(14)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(15)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(16)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(17)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(18)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(19)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(20)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(21)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(22)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(23)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(24)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(25)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(26)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(27)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(28)中证指数:2019年债券指数化投资发展报告插图(29)