日前,国盛证券发布最新《区块链:2020 年 投资策略:“正规军” 入局迎变革,泛 5G 融合促落地》因科技巨头与大国政府入局,区块链产业关注度持续提升,比特币矿机第一股成功上市,但区块链应用仍属早期阶段。展望2020年,我们预计,公链赛道将继续转型、出清,在应用上或与联盟链融合;区块链在应用中将与云、AIoT融合,探索全新商业模式;比特币区块奖励将减半,挖矿受冲击,竞争格局恐生变;中国政府将深入探索区块链应用,出台相关标准;美国或将放行Libra;中国央行数字货币或将推出,区块链竞争将升级至全新维度。

技术:扩容、可信计算、与5G和AIoT的融合继续受关注。
1)一些更细致的共识算法改进包括分片、闪电网络、VRF新型共识算法等得到了社区和行业的较大关注。
2)可信计算可以理解为在保护数据隐私的前提下,对数据进行安全计算和处理,其与区块链结合有望变革互联网商业模式。
3)涉及线下场景应用时,必须将区块链与AI、物联网、5G等技术结合。

生态:算力突破100EH/s,Dapp持续发展,DeFi是行业焦点;币市行情起伏大,ICO融资骤减。
1)截至2019年12月,全网共有约4009个Dapp(链上应用),日活跃用户数超过6万,日交易超过1亿元人民币,相关智能合约数为15000多个。
2)一级市场方面,2019年,比特币矿工挖矿热情空前高涨,全网算力突破100EH/s,创下历史新高。
3)交易方面,全网共有4930个数字货币,20561个数字货币交易所,数字货币市值接近2万亿美元,日交易量为613亿美元,比特币市值占66.6%,比特币单价为7264美元,年内比特币最高价曾突破13000美元。
4)融资方面, 2019年全球ICO数量同比下降了70%,仅为372个,寒意阵阵。

应用:Facebook入局,中国央行与政府机构积极触“链”。6月,Facebook联合多家机构发布基于区块链的加密货币Libra的白皮书,引发全球对区块链的巨大关注。中国央行、商业银行、外汇管理局等机构也对区块链应用进行了多种探索,BATJH等中国科技公司亦纷纷发布区块链应用进展。我们认为,区块链应用还处在早期阶段,尚未出现面向个人的“杀手级”应用。我们预计,由于联盟链的监管友好特点,在一些切合实体经济需求的场景,企业将会积极上链,尤其是供应链金融、社会治理与民生领域。

监管:比特币矿机第一股成功在美上市。各国监管政策的不同主要体现在:是否允许ICO、挖矿;是否允许数字货币交易所运营;数字货币交易是否需缴税。2019年,美国、香港、新加坡、瑞士、韩国、日本和中国内地等地区的监管政策均取得了进一步发展。美国批准比特币矿机第一股嘉楠科技上市,进一步连接了比特币与传统资本市场。香港进一步明确了数字货币交易所获得牌照的条件。

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