国产GPU行业，最近迎来了一个值得拿出来细看的节点。
摩尔线程发布了2026年第三季度财报。
单季度营业收入达到15.52亿元，同比增长了17倍多。
扣非净利润也由负转正，赚了2007万元。
原本这家公司给自己划定的盈利时间表是2027年。
单季扣非利润转正，意味着这门生意靠卖卡的主营业务，在纸面上提前跨过了盈亏平衡线。
把视野放宽一点就会发现，赚到钱的不止摩尔线程一家。
寒武纪前三季度营收冲到了95亿元以上，同比翻倍，归母净利润有37亿多元。
海光信息前三季度干了近150亿元营收，净利润接近28.5亿元。
沐曦股份也给出了盈利预告。
过去几年，大家对国产GPU的印象往往停留在PPT发布会、参数跑分和巨额亏损上。
现在各家公司的财报清清楚楚地表明：
国产算力芯片已经走过了单纯靠融资烧钱的阶段。
实打实的大规模商业出货，已经开始了。
市场需求发生了一次根本性的转向。
两年前，买国产芯片的客户群体非常单一。
大部分是各地政府主导的智算中心，或者是少数跑去追大模型风口的公司。
那时候的需求集中在“训练”上，大家都要从零炼大模型。
但做超大参数训练，对芯片底层的互联能力和软件生态要求极高。
国内卡想要直接替换海外顶尖产品，门槛极高。
现在的局面完全不同了。
