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2023-03-21-浙商证券-交通运输行业周报（3月第3周）：航空、机场上市公司发布2月经营数据，客座率同比大幅提升

2023-03-22 珍****3 14页 1.37M

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浙商证券行业周报+0.9%、+0.9%、+2.3%、+0.4%,分别恢复至疫情前同期的95%、85%、78%、789%、70%、73%。集运市场：1)外贺市场：3月17日，中国出口集装箱运价指数CC℉1为992.55.1%什6.2%：上海出口集装箱运价指数SC℉I为909.72点，环比+0.3%。2)内贺市场：3月4日至3月10日，中国内贸集装箱运价指数PDCI为1569点，较上周增长16点，环比上涨1.0%，同比下降198点，降幅为6.7%，千散货市场：3月13日至3月17日，波罗的海干散货指数(BDI)平均为1550,环比上涨15.9%。油运市场：本周原油运输指数(BDTI)平均为1519，环比上涨1.7%；成品油运输指数(BCTI)平均为1034，环比上涨24.1%。1)原油运输：截至3月16日，VLCC TCE运价为70501美元/天，环比增长6.4%，月均环比增长4.3%；Suezmax TCE运价为75393美元/天，环比增长6.5%，月均环比增长0.3%；Aframax TCE运价为76321美元/天，环比增长5.8%，月均环比增长2.1%。2)成品油运输：MR船型TC2&TC14大西洋航线TCE运价38254美元/天，环比下跌3.7%，月均环比下跌1.3%；LR1船型TC5中东至日本航线TCE运价38631美元/天，环比增长2.0%，月均环比下跌0.7%；LR2船型TC1中东至日本航线TCE运价49216美元/天，环比下跌4.8%，月均环比增长0.2%，1)推荐上海机场、白云机场：国内出行需求边际向上，一旦国际客流恢复，机场免税销售额亦有望恢复，公司有望迎来业绩&估值双重修复，2)推蒋三大航：国际运力占比高，行业供给确定性降速，需求恢复后有望出现供需错配，公司有望显现较大利润弹性，3)推荐春秋航空：低成本优势下业绩相对稳健，有望受益于休闲旅游需求率先复苏。4)推荐吉群杭空：国内运力占比较大，业绩率先回暖，国门放开前盈利表现更为稳健，长期成长性高，洲际航线有望成为新增长点，5)推荐中谷物流：内贸集装箱运输行业龙头，散改集&多式联运打开赛道成长空间，内贸竞争格局优化及运力供给短缺为运价提供支撑，随着大船订单交付，公司市场份额有望提升，新船进一步提升公司成本竞争力。6)推荐招商南油：炼厂产能转移带动贸易路线重构，俄油脱钩推动运距提升，公司为远东市场领先者，供需差扩大带动运价提升有望为公司带来强业绩弹性。7)推荐招商轮船：油运、干散行业供给确定性放缓，随着中国疫后经济复苏，有望迎来“油散双击”。公司VLCC运力规模全球第一、干散船队规模世界领先，盈利弹性大，预计后续将显著受益于油、散行业景气周期。8)推荐中远海能：当前运价持续上涨、行业供给确定性放缓，油运市场景气度上升，公司作为全球油运龙头，盈利弹性大，预计后续将显著受益于油运行业景气周期。口风险提示：疫情恢复不及预期，行业需求不及预期，油价、汇率大幅波动等。http://www.stocke.com.cn214请务必阅读正文之后的免责条款部分