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证券研究报告其中户用储能系统是目前公司业绩高增的重要驱动力，去年欧洲户储市场取得高速增长，今年户储仍有望保持较高景气度，例如德国户储2023Q1安装量达890MWh,同比+134.2%，公司与海外大客户以及电池龙头宁德时代进行深度合作，于2022年12月收到大客户21亿美元储能订单，公司户储产品已获欧洲多国市场的认证，预计在2023年获得北美市场的认证，后者有望为公司储能业务带来新■数据中心业务受益于公司高市占率带来的穗定增长，较高的毛利水平为公司贡献持续利润增长。数据中心业务主要产品有不间断电源(UPS)人高压直流电源、精密空调、通信电源等设备和系统，广泛应用于金融、通信、DC等行业和领域，多年深耕发展，公司目前是业内数据中心基础设施产品品类最齐全的公司之一，2022年UPS配套蓄电池市场，公司位于本土品牌第一；数据中心锂离子电池市场份额位居第二，在此基础上，预计公司相关业务未来增长保持平稳态势，并扩大高端中大功率UPS市场的布局，有望进一步提升高端产品的市占率，为公司业绩带来新的增长点，■新能潭充电设备业务受益于国内充电桩市场快速增长，同时海外市场的积板布局有望贡献新的业绩增长。新能源充电设备业务主要产品有充电模块、一体式直流快速充电桩、分体式直流快速充电桩、壁挂式直流快速充电桩、交流充电桩、监控系统等，截止2022年底，全国新能源汽车保有量为1310万辆，同比增长67%，占汽车总量的4.1%，呈现出高增长态势，而我国充电基础设施累计521万台，整体车桩比约为2：1，“充电难”的问题仍有待解决，我们认为，未来随着新能源汽车正在逐步起量，大功率快充市场的需求更趋明显，充电桩行业有望保持较快增长。公司受益于国内行业高景气B,相关业务营收将快速增长，同时海外业务板块的布局有望带来新的业绩增量，■重利预测和授责评级：公司深耕数据中心产品领域多年，同时积校布局新能源光伏、储能和充电桩业务，受益于海外户储市场持续景气及公司在数据中心行业的高市占率，我们上调公司盈利预测，预计公司2023年-2025年实现营收73.8亿元、109.9亿元和155.3亿元，归母净利11.4亿元、15.9亿元和22.2亿元，当前股价对应PE为24X、18X、13X,维持“买入”评级，■风险提示：宏观及产业政策变化风险；市场竞争风险；海外业务法律风险；汇率波动风险；储能霄求不及预期风险，请务必阅读正文后免责条款部分2

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