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CAITONG SECURITIES行业投资策略周报/证券研究报告佛山、温州等降幅达到60%左右。二手房方面，2023年5月1-7日克而瑞14个重点城市二手房成交面积99.0万方，受假期等因素扰动，环比下降48%，不过同比仍增长60%，表现总体好于去年同期。整体来看随着前期积压购房需求集中释放，房地产市场热度有所回落，但地产总体而言还是呈现修复趋势，传导效应下建材企业业绩有望持续复苏。预计建材将实现EPS驱动，从而带动整体估值和股价持续上行。建议关注：1)地产项目风险降低后业绩弹性较大的大B主导企业：防水龙头东方雨虹、科顺股份，五金龙头坚朗五金，瓷砖龙头蒙娜丽莎，石膏板龙头北新建材，工程涂料领军者亚士创能，安全门龙头王力安防：2)家装需求稳定提升的C端主导企业：管材零售龙头伟星新材，国内避筑涂料龙头三棵树，内资卫浴龙头品牌箭牌家居，木门龙头江山欧派，板材龙头兔宝宝。部走稳；铝箔短期看国内供给，长期看全球布局。碳纤维领域，碳纤维价格继续下行，截至本周四碳纤维市场均价为1187元/千克，较上周同期均价下跌7.6%。国内碳纤维市场目前成交重心有所下行，降幅510元/千克：交投情绪偏弱，降后下游采买积极性不高，订单情况一般，目前来看当前行业库存仍有走高迹象：下游需求方面来看，碳纤维市场价格长期走弱，下游采购情绪谨慎。未来看低端领域的竞争更多的依赖成本制造优势，中高端领域在技术优先的同时需关注成本，尖端领域技术突破是关键。建议关注碳纤维领域的吉林化纤、吉林碳谷和中复神鹰。玻纤方面，粗纱需求端来看，粗纱市场中下游按需采购，当前整体深加工月内订单增量依旧有限，下游深加工产品价格提涨难度较大，整体下游提货积极性相对有限。但基于前期池窑厂产品结构调整及刚需提货支撑下，多数池窑厂产销维持平衡及以上。截至5月11日，国内2400tx无碱缠绕直接纱全国均价在4063.75元/吨，较节前一周均价(4060.25)上涨0.09%，同比下跌32.25%。细纱方面，国内池窑电子纱市场多数池客厂出货仍显一般，整体成交仍显偏淡。当前电子纱价格成本对其存较强支撑，电子纱价格短期暂观望，现阶段多数厂处亏损状态。需求端看，现阶段下游PCB市场整体开工率相对偏低，短期中下游备货意向偏淡。未来看，一方面需观察经济持续修复提振玻纤需求，另一方面看好新能源领域需求持续释放消化行业产能。建议关注成本优势显著的中国巨石。电池铝箔领域，短期来看，不断扩大产能规模夯实成本优势，同时积极研发新产品的企业，有望强者更强：中长期看，海外市场布局或是未来利涧的贡献来源，一方面欧美国家加速新能源产业链建设，需求有望逐步释放，另一方面欧美对于供应链审核较为严格，现有国外企业高成本下的高加工费或将延续。建议关注龙头地位稳固，产能全球布局且处于扩张周期的鼎胜浙材。谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2

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