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2023-05-24-中邮证券--建筑建材行业报告:4月房地产竣工端继续回暖,基建投资增速边际回落

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中邮证券CHINA POST SECURITIES钢构。4)建筑设备租货:推荐受益于高空作业平台租赁行业高景气,公司轻资产+数字化持续赋能的单铁应急。建筑夹国企:推荐积极发展成长属性强、高毛利储能业务的中国电建、现金流更优的资源和矿山设计业务快速发展、增厚业绩的中国中治。同时建议关注受益于新疆区域基建弹性,建筑订单有望高增的北新路桥*和新碰交建*(标*为暂未覆盖)。玻璃:短期来看,下游房地产竣工端修复支撑需求,浮法玻璃价格存上涨动力,后续仍需关注供给端玻璃产线复产点火节奏。持续推荐规模、成本优势显著,2023年盈利有望彰显弹性的浮法玻璃龙头旗滨集田、TC0镀膜玻璃量产实力国内领先的金晶科技。消费建村:随着经济复苏与政策端放松,新房与二手房市场销售端有望继续好转,带动消费建材基本面复苏。短期来看,C端、小B端消费建材需求率先复苏,龙头企业订单量和发货有望持续向好。中长期来看,消费建材各赛道龙头在规模、渠道等方面优势显著,中小企业出清、龙头市占率提升的逻辑将持续演绎。推荐C端占比提升、减值风险充分释放的竣工端瓷砖龙头蒙娜丽莎、涂料龙头三裸树、渠道结构持续优化,新规催化市场扩容的防水龙头东方雨虹。风险提示:宏观经济下行、基建与房地产投资增速大幅下降风险:原材料、燃料价格持续上涨风险:行业竞争加刷、市场集中度提升不及预期:“一带一路”相关政策推进不及预期。2023E2024E2023E2024E600425.SH买入5.1482.480.350.4012.6511.15买入8.11702.600.710.9012.549.98603916.SH买入14.7862.121.231.4813.9811.59601669.SH买入6.781167.930.781.049.687.27601618.SH中国中治买入3.95757.020.580.697.776.57买入29.39202.792.192.5115.7313.74603300.SH买入5.60108.950.600.8213.9110.17002271.$Z东方而女买入26.81675.201.331.6924.8619.54买入15.2963.481.221.4715.0312.47603737.SH买入96.95364.962.243.0143.2232.16601636.SH买入8.51228.370.851.1113.4310.24买入8.11115.870.490.6216.9213.34资料来源:iFinD,中邮证券研究所注:股价为2023年5月23日收盘价请务必阅读正文之后的免责条款部分2