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首页行业分类工业机械装备制造2023-05-25-东方财富证券-中国汽研-2022年报&2023年一季报点评:技术服务业务稳健增长,2023年Q1装备制造业务回暖
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2023-05-25-东方财富证券-中国汽研-2022年报&2023年一季报点评:技术服务业务稳健增长,2023年Q1装备制造业务回暖

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东方财富证券中国汽研(601965)2022年报&2023年一季报点评Eastmoney Securities【投资建议】◆公司作为汽车技术服务领城稀缺标的,纵向挖据服务深度提升价值量,横向拓展服务内容扩展客户范围。“资产+人力资源”成为新要素,我们认为公司的增长动能与资产运营效率有望双提升。智能网联汽车监管向使用端延伸是未来重要方向,随着汽车安全沙盒监管试点申报启动,公司新能源及智能网联汽车检测业务迎来重要催化。我们调整2023-2025年公司营业收入分别为40.08/47.68/55.77亿元,归母净利润分别为8.09/9.56/11.47亿元,对应EPS分别为0.81/0.95/1.14元,对应2023-2025年PE值分别为28/24/20倍,维持“买入”评级。2022A2023E2024E2025E营业收入(百万元)3290.604007.664767.665576.67-14.20%21.79%18.96%16.97%EBITDA(百万元)1126.351398.661582.611877.76归属步公司净利润(百万689.14809.10956.101146.88元)增长率()-0.36%17.41%18.17%19.95%EPS(元/股)0.710.810.951.1427.3028.3924.0320.033.283.402.982.59EV/EBITDA15.7314.6412.439.97【风险提示】◆整车及零部件企业技术研发投入不及预期◆新车型数量不及预期◆人才队伍搭建不及预期◆政策执行进度不及预期◆基建投资情况不及预期散请阅滨本报告正文后各项声明2