中泰证券ZHONGTAI SECURITIES公司深度报告投资主题报告亮点1.通过分析公司疫情后公司经营恢复情况，厘清公司787客机规划发展历程，明确2023年公司87客机日利用率及公司整体恢复情况行业领先；2.通过分析公司航网及时刻，明确吉祥航空深耕上海、南京基地，聚焦高端旅客的战略以及九元航空经营恢复较快、全天候时刻大幅增加的优势。基于分析，我们对于吉祥航空优势及基本面的变化进行了总结：1,公司经营管理表现优异，财务指标行业领先，票价向三大航靠拢，成本比肩春秋航空；2.公司疫后经营恢复领先，引进787后，国际航线平均航距拉长，且公司不断提升787日利用率。得益于公司较高的国内运力占比，公司复苏进程居行业首位。3.公司奉行双品牌战略，未来发展可期。吉祥航空深耕上海、南京，聚焦高端旅客，九元航空经营恢复较快，全天侯时刻大幅增加。关健假设、估值与盈利预测我们维持此前对公司的盈利预测。预计2023-2025年公司实现营业收入分别为167、186、221亿元人民币，实现归母净利润分别为12、18、43亿元，同比增速分别为129%、52%、131%,维持“买入”评级。-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分