盘前观点：期指重心逐步上移、铁矿石产业基本面向好、豆一上方仍有压力

　　期指策略：多单持有。逻辑：美国1月CPI超预期令市场担忧加息节奏加快与幅度上调，体现为10年期美债收益率再度逼近前期高点，在对海外市场带来负面影响的同时，也间接对A股带来压制。国内方面，尽管造成调整的因素很多，比如地缘政治、城投债风险等，但我们认为核心仍在于两点。一是，市场对经济修复的程度仍不确定，二是，对两会仍存政策宽松预期。多空因素交织最终带来盘面的扰动，但我们预期后面利多因素会更多些，因而市场整体价格重心仍会逐步上移。

　　铁矿石：产业基本面向好，高位震荡。

　　供给端弱势延续，澳巴近期发运量环比虽有所恢复，但较往年仍处于中性水平；下游成材市场供需格局近期出现边际改善，市场对于黑色产业链的信心有所修复，钢厂利润改善和铁矿现货补库预期均有所加强，目前产业基本面对铁矿价格形成较强支撑。但另一方面，关于政策调控的担忧仍在，以及内蒙煤矿事故对双焦价格的推动，或进一步侵蚀钢厂的利润空间。在估值连续上调之后，预计矿价短期将呈高位震荡态势。

　　豆一：现货套保，提前锁利。2023年1月以来支持大豆生产、购销等政策密集出台，政策预期引导豆一期货价格上涨。春节后，政策落地，产区大豆现货价格小幅上涨。展望后市，一方面政策利多边际效应可能递减，另一方面，产区仍有售粮压力、销区需求稳中偏淡，由此预计价格上方或仍有压力。策略：目前盘面价格高于现货价格，现货商可择机采取卖出套保策略，提前锁定部分利润。

（转自：国泰君安期货）