政策端:利箭频发,金融环境向好2021年:房企暴雷促行业融资边际放松2020 年地产融资环境趋紧,五道红线(房企三道红线+房地产贷款两条红线)限制房地产行业资金。 2021年上半年延续这一基调,实行集中供地,严控经营贷,严控城投公司、弱资质企业发行公司债,限制非标 ABS 融资,规定商票及供应链债务期限至此地产融资渠道全面收紧。 下半年,恒大、蓝光等房企暴雷,房地产流动性危机频发,同时海外评级机构频频下调中国房地产行业及部分企业的评级。 为维护房地产市场平稳健康发展,3季度,中央及部委、金融机构等向外界释放有关房企融资偏积极的信息,如倡导金融机构满足房企合理融资需求、鼓励金融机构开展并购贷业务等,均释放了融资边际放松的积极信号但以纠偏为主,政策基本基调未改变。 12月6日,中央政治局会议首提促进房地产业健康发展和良性循环,传递更加积极的政策信号。 |