报告派研读：2025年电网设备行业深度报告

2026-1-6 08:48| 发布者: 刘火云21 0

摘要: 在“双碳”目标和新型电力系统建设的大背景下，电网设备行业正迎来新一轮加速转型周期。根据财信证券发布的《电网设备行业深度：迈入新型电力系统加速转型期，电网发展再上台阶》报告，2025年是“十五五”开局之年， ...

在“双碳”目标和新型电力系统建设的大背景下，电网设备行业正迎来新一轮加速转型周期。

根据财信证券发布的《电网设备行业深度：迈入新型电力系统加速转型期，电网发展再上台阶》报告，2025年是“十五五”开局之年，电力系统将从“源网荷”向“源网荷储”四要素协同演进，电网投资有望高位再增，储能与光伏产业也迎来结构性机遇。

从电力供需格局来看，“十五五”期间我国全社会用电量预计年均增速维持在4%以上，到2030年有望突破12.6万亿千瓦时。

其中，第三产业尤其是数据中心、人工智能等新兴领域成为用电增长主力，信息传输、软件和信息技术服务业用电量年均增速预计达7%，显著高于整体水平。

与此同时，电源结构持续优化，风光新能源装机量保持高速增长。

截至2024年，全国风电、光伏累计装机已超额完成“十四五”目标，预计2030年风光总装机将达到18.25亿至28.2亿千瓦，支撑可再生能源消费量达到15亿吨标煤以上。

在此背景下，电网投资进入确定性增长通道。

2024年全国电网基建投资完成额达6082.6亿元，同比增长15.3%，增速连续三年回升。

国家电网2025年计划投资超6500亿元，南方电网固定资产投资也将达1750亿元，重点聚焦主网互联互通、配网扩容增效以及新能源并网支撑能力建设。

值得注意的是，虽然配网投资自2019年后有所回落，但在分布式光伏、电动汽车充电负荷快速接入的压力下，配电网承载能力和智能化改造需求迫切。

国家能源局已出台《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，明确提出要提升对5亿千瓦分布式新能源和1200万台充电桩的接入能力。

储能方面，受益于电力市场化改革深化和海外AIDC（人工智能数据中心）建设热潮，行业景气度持续高企。

国内电力现货市场已基本实现全覆盖，峰谷价差拉大提升了储能经济性。

截至2024年底，我国新型储能装机达74GW，预计2027年将突破180GW，2030年有望达到236–291GW，复合增长率超过20%。

海外市场同样爆发，美国PJM等区域容量电价走高，推动独立储能项目加速落地，预计2030年美国储能装机将从当前17GW增至150GW。

中国企业如阳光电源、科士达等凭借技术与成本优势，在全球储能市场占据领先地位。

光伏产业链则在经历深度调整后迎来反转预期。

过去两年行业陷入“内卷式”竞争，多晶硅价格一度跌破现金成本线。

但随着中央层面多次强调整治低价无序竞争，推动落后产能出清，2025年三季度起产业链价格全面回暖，多晶硅价格反弹超40%。

更重要的是，技术路线正在发生深刻变革——BC电池（背接触电池）凭借更高的转换效率和平台化潜力，成为下一代主流技术方向。

据CPIA预测，BC类电池市占率将从2024年的5%快速提升，2030年有望突破50%，平均转换效率达27.4%，显著领先TOPCon与HJT路线。

投资建议方面，报告维持电网设备行业“领先大市”评级。

重点关注三大方向：一是电网智能化与特高压建设，推荐许继电气、威胜信息、国能日新；二是储能设备，尤其是具备海外渠道优势的企业，如阳光电源、德业股份、科士达；三是光伏新技术龙头，包括隆基绿能、通威股份等。

同时提醒关注五大风险：用电量增速不及预期、储能市场空间受抽水蓄能挤压、风光消纳受限、峰谷价差弱化及光伏技术路线变更等。

总体来看，2025年作为新型电力系统建设的关键节点，电网设备行业正处于政策驱动、技术迭代与市场需求共振的上升周期。

无论是主网升级、配网改造，还是储能配置、光伏创新，都孕育着巨大的产业升级机会。

未来几年，谁能在技术、成本与生态布局上占据先机，谁就将在这场能源革命中赢得主动。

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原文标题：2025-12-28-财信证券-财信证券-电网设备行业深度：迈入新型电力系统加速转型期，电网发展再上台阶
发布时间：2025年
出品方：财信证券