报告派研读：2025年汽车与机器人深度报告

2026-1-6 08:46| 发布者: 刘火云18 0

摘要: 兆丰股份（300695）作为国内汽车轮毂轴承领域的“专精特新小巨人”，正从传统汽零企业向机器人产业平台型企业加速转型。公司深耕轮毂轴承二十余年，累计开发5500余种产品，覆盖奔驰、宝马、丰田等主流中高档车型及新 ...

兆丰股份（300695）作为国内汽车轮毂轴承领域的“专精特新小巨人”，正从传统汽零企业向机器人产业平台型企业加速转型。

公司深耕轮毂轴承二十余年，累计开发5500余种产品，覆盖奔驰、宝马、丰田等主流中高档车型及新能源车系，技术积淀深厚。

近年来，公司持续推进“售后+配套”双轮驱动战略，在海外售后市场受贸易摩擦影响增长乏力的背景下，积极开拓国内主机厂配套市场，已成功获得奇瑞、长安、吉利、北汽等头部车企定点。

2024年，公司主机配套销量同比增长超40%，首次超越售后市场销量，成为新的增长引擎。

更值得关注的是，兆丰股份通过“产业投资+业务协同”的模式，前瞻性布局人形机器人赛道，构建起“核心零部件+数据采集训练中心+产业投资”的立体化生态闭环。

在零部件层面，公司依托轴承制造的技术积累，于2024年成立兆丰装备公司，切入滚珠丝杠、行星滚柱丝杠等机器人核心传动部件领域，年产100万只人形机器人滚柱丝杠项目稳步推进。

公司并非仅做供应商，而是深度绑定乐聚智能、开普勒、德国Neura等本体厂商，参与客户关节模组共研，未来有望切入代工环节。

在数据层面，公司与乐聚智能共同运营杭州萧山机器人数采训练中心，卡位具身智能发展的关键环节——高质量真实场景数据采集。

随着北京、上海、深圳、杭州等地纷纷出台政策支持机器人训练场建设，该布局有望为公司带来长期数据资产价值，并反哺自身零部件产品的迭代优化。

在投资层面，公司通过直投或产业基金间接参股多家高成长性企业，形成强大的产业生态圈。

其中，直接持股开普勒（2.17%）、乐聚智能（2.58%），并通过基金持有云深处（0.51%）、银河通用等四家机器人本体厂股权，实现与下游客户的深度绑定。

此外，公司还参股奇瑞汽车、金麦特、壁仞科技、新石器等，在汽车、AI、半导体等领域广泛布局。

2025年第三季度，因奇瑞港交所上市，公司公允价值变动收益达2.49亿元，标志着其产业投资正式进入收获期。

预计2026-2027年，乐聚智能、云深处、壁仞科技等被投企业将陆续推进上市，有望持续贡献可观的投资收益。

财务方面，公司2025-2027年预计营业收入分别为6.84亿、9.32亿、10.23亿元，归母净利润分别为3.42亿（含公允价值变动）、2.02亿、2.38亿元。

尽管2026年起剔除投资收益后利润有所回落，但考虑到公司在机器人领域的战略布局已初见成效，且估值显著低于转型机器人零部件的同业公司，具备较强安全边际。

风险方面需关注主业轮毂轴承业绩不及预期、机器人产业化进度放缓以及产业投资项目失败的可能性。

总体来看，兆丰股份已超越传统零部件厂商定位，正发展为一家集技术输出、资源整合与量产孵化于一体的机器人产业平台型公司，未来成长空间广阔。

本文由【报告派】研读，输出观点仅作为行业分析！
原文标题：原文标题：兆丰股份(300695)深度研究：轮毂轴承小巨人，机器人零部件+数采中心+产业投资立体布局
发布时间：2025年
报告出品方：东方财富证券