2025年拉丁美洲行业估值倍数报告

2026-2-18 08:09| 发布者: 派大星51 0

摘要: Kroll最新发布的《2025年第一季度和第二季度拉丁美洲行业倍数报告》（第十版）深入分析了截至2025年3月31日和6月30日拉美地区各主要行业的交易估值倍数趋势。该报告覆盖了阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、墨西哥和秘 ...

Kroll最新发布的《2025年第一季度和第二季度拉丁美洲行业倍数报告》（第十版）深入分析了截至2025年3月31日和6月30日拉美地区各主要行业的交易估值倍数趋势。

该报告覆盖了阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、墨西哥和秘鲁六大经济体，基于全球行业分类标准（GICS），对非金融及金融行业的企业估值指标进行了系统性梳理。

报告显示，2025年上半年全球经济增速放缓背景下，拉美地区GDP增长预期从2024年的2.4%下调至2.2%。

尽管整体承压，但各国表现分化显著。

阿根廷成为亮点，预计将在结束两年衰退后实现强劲反弹，主要得益于货币与资本管制放松、宏观经济改革推进及通胀缓和。

相比之下，巴西和墨西哥面临更大挑战。

巴西受到美国前总统特朗普宣布对部分出口产品加征50%关税的冲击，虽橙汁和飞机零部件等关键品类获豁免，但制造业和农业仍受拖累。

墨西哥则因对美出口依赖度高，在获得90天关税延期后仍面临政策不确定性，市场情绪持续承压。

资本市场方面，2025年上半年，拉美股市整体跑赢欧美。

STOXX®拉丁美洲总市场指数上涨约7%，远超S&P 500的5%涨幅。

具体来看，巴西IBOVESPA指数以31%的美元计价回报领跑，智利IPSA涨27%，哥伦比亚COLCAP涨31%，墨西哥IPC涨28%，而阿根廷MERVAL则大幅下跌32%。

汇率层面，除阿根廷比索贬值13%外，其余五国货币均对美元升值，其中巴西雷亚尔升值14%，墨西哥比索升值10%。

在估值倍数层面，EV/EBITDA总体保持稳定，但细分行业差异明显。

消费者可选消费分销与零售板块中位数倍数从2024年末的6.3x跃升至2025上半年的9.3x，显示市场对其前景乐观。

而商业与专业服务板块则从8.5x回落至6.7x，反映需求端有所疲软。

信息技术行业P/E中位数飙升至30.7x（Q2），凸显其高成长属性。

房地产行业EV/Revenues中位数达5.9x，为所有行业中最高，表明资产重估效应显著。

金融行业P/TBV中位数为1.6x，P/E升至8.5x，显示银行股估值修复。

本报告为投资者提供了拉美市场动态的权威参考，尤其在地缘政治与贸易政策波动加剧的环境下，其详尽的跨行业、跨国家估值数据具有重要决策价值。

出品方：Kroll
发布时间：2025年
文档页数：63页